النفط يفقد أكثر من 4% مع انحسار علاوة الحرب وترقب اتفاق أمريكي إيراني

لندن | EcoPulse24

تراجعت أسعار النفط بأكثر من 4% خلال تعاملات الجمعة، لتواصل خسائرها الحادة مع تزايد التوقعات بإمكانية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران قد ينهي أشهراً من التوترات العسكرية ويعيد تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز.

وانخفض خام برنت إلى نحو 86.49 دولاراً للبرميل متراجعاً بأكثر من 4.3%، ليسجل أدنى مستوياته منذ أوائل مارس، بينما هبط الخام الأمريكي WTI إلى 83.79 دولاراً بانخفاض تجاوز 4.4%.

وجاءت الضغوط بعد تقرير نشرته وكالة "مهر" الإيرانية تحدث عن مسودة اتفاق مكونة من 14 نقطة تتضمن رفعاً تدريجياً للعقوبات النفطية وإعادة فتح مضيق هرمز خلال 30 يوماً، إضافة إلى الإفراج عن أموال إيرانية مجمدة وتعليق بعض العقوبات الأمريكية.

كما قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن اتفاقاً قد يتم توقيعه خلال عطلة نهاية الأسبوع في أوروبا، ما عزز رهانات المستثمرين على تراجع المخاطر الجيوسياسية التي دعمت أسعار النفط خلال الأشهر الماضية.

السوق يسحب "علاوة الحرب"

منذ اندلاع الأزمة في أواخر فبراير، أضافت الأسواق ما يعرف بـ"علاوة الحرب" إلى أسعار النفط، بسبب المخاوف من تعطل الإمدادات القادمة من الخليج.

ويمر عبر مضيق هرمز نحو خُمس تجارة النفط العالمية، ما جعل أي تهديد للممر المائي ينعكس مباشرة على أسعار الطاقة.

لكن التحركات الأخيرة تشير إلى أن المستثمرين بدأوا في إزالة جزء من تلك العلاوة مع تزايد احتمالات الحل الدبلوماسي.

ماذا يعني ذلك للتضخم؟

يأتي تراجع النفط بعد أيام فقط من ارتفاع التضخم الأمريكي إلى 4.2% في مايو، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من ثلاث سنوات.

وكانت أسعار الطاقة أحد أهم العوامل التي دفعت التضخم إلى الارتفاع خلال الأشهر الماضية.

لذلك فإن استمرار هبوط النفط قد يخفف الضغوط التضخمية العالمية خلال النصف الثاني من 2026 ويمنح البنوك المركزية مساحة أكبر لتجنب مزيد من التشديد النقدي.

التأثير على الدولار والذهب

ساهمت التوترات الجيوسياسية خلال الأشهر الماضية في دعم الدولار الأمريكي والطلب على الملاذات الآمنة.

ومع تحسن التوقعات بشأن المسار الدبلوماسي، بدأ المستثمرون بتقليص مراكزهم الدفاعية، ما أدى إلى تراجع الدولار بالتزامن مع انخفاض النفط.

كما يراقب المستثمرون تأثير ذلك على الذهب الذي فقد بالفعل نحو 27% من قيمته مقارنة بذروته التاريخية المسجلة في يناير، رغم استمرار التوترات الجيوسياسية وارتفاع التضخم.

تحليل EcoPulse24

ما يحدث في سوق النفط اليوم لا يتعلق فقط بانخفاض سعر البرميل بنحو 4%.

بل يتعلق بتغير محتمل في السردية الاقتصادية التي هيمنت على الأسواق منذ فبراير.

فإذا تم التوصل إلى اتفاق يعيد فتح مضيق هرمز ويخفف القيود على صادرات النفط الإيرانية، فإن الأسواق ستبدأ بإعادة تسعير عدد كبير من الأصول في وقت واحد:

• النفط
• الدولار
• الذهب
• السندات
• أسهم الطاقة
• توقعات التضخم
• مسار أسعار الفائدة

ولهذا السبب قد تكون حركة النفط الحالية واحدة من أهم الإشارات الماكرو التي شهدتها الأسواق منذ بداية الصيف.