أسواق الخليج تغلق متباينة مع صعود النفط وتجدد التوترات حول مضيق هرمز.. وMasadir GCC Pulse يسجل قراءة سلبية

دبي | EcoPulse24

ارتفعت حدة الحذر في أسواق الأسهم الخليجية عند إغلاق تعاملات الإثنين، مع استمرار تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وعودة المخاوف بشأن أمن الملاحة في مضيق هرمز، بالتزامن مع ارتفاع أسعار النفط، وهو ما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم شهية المخاطرة رغم تباين أداء المؤشرات الرسمية في المنطقة.

وأغلق مؤشر السوق المالية السعودية (تاسي) منخفضاً بنسبة 0.16% عند 10,801.71 نقطة، بينما تراجع مؤشر سوق أبوظبي للأوراق المالية بنسبة 0.33% إلى 9,903.73 نقطة، وسجل سوق دبي المالي أكبر خسائر الجلسة بانخفاض 1.24% إلى 5,967.43 نقطة. وفي المقابل، أنهى مؤشر بورصة قطر تعاملاته مرتفعاً بنسبة 0.13% عند 10,103.22 نقطة، كما صعد المؤشر العام لبورصة الكويت بنسبة 0.04% إلى 8,679.20 نقطة.

وجاء الأداء المتباين للأسواق بالتزامن مع قفزة خام برنت بنسبة 4.46% إلى 79.40 دولاراً للبرميل، بعد تجدد الضربات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران واستمرار حالة عدم اليقين بشأن حركة الملاحة في مضيق هرمز، وهو ما أعاد إلى الأسواق مخاطر تعطل الإمدادات النفطية ورفع توقعات التضخم العالمية.

ورغم تسجيل بعض الأسواق الخليجية مكاسب محدودة وفق إغلاقاتها الرسمية، أظهر Masadir GCC Pulse، المؤشر الإقليمي المطور من Masadir Economics، صورة أكثر تحفظاً لأداء المنطقة، حيث سجل عائداً يومياً سلبياً بلغ 0.29%-، مع Breadth عند 0/5 وقراءة Z-Score بلغت -0.45، بينما صنف المؤشر حالة السوق ضمن Divergent Market، في إشارة إلى استمرار الضغوط الإقليمية على شهية المستثمرين رغم التباين الظاهري في أداء المؤشرات المحلية.

ويعتمد Masadir GCC Pulse على منهجية تجمع الأسواق الخليجية الخمسة ضمن قراءة إقليمية موحدة باستخدام أوزان سوقية ومنهجية مزامنة للإغلاقات الرسمية، إلى جانب تحليل المساهمة النسبية لكل سوق، وهو ما يجعله يقيس الاتجاه الإقليمي الكلي بدلاً من الاكتفاء بالأداء الفردي لكل بورصة.

إغلاقات الأسواق الخليجية

وجاءت الإغلاقات الرسمية للمؤشرات الرئيسية على النحو التالي:

قراءة Masadir GCC Pulse

وتعكس بيانات المؤشر الإقليمي الصورة التالية:

تحليل EcoPulse24

تكشف جلسة اليوم عن نقطة مهمة قد لا تظهر من خلال متابعة المؤشرات الرسمية منفردة، وهي أن التباين الظاهري بين الأسواق لا يعني بالضرورة تحسن المزاج الاستثماري الإقليمي. فبينما أنهت قطر والكويت تداولاتهما على ارتفاعات طفيفة، تعرضت أسواق أكبر من حيث الوزن والسيولة، وفي مقدمتها السعودية والإمارات، لضغوط بيعية أثرت بصورة أكبر على القراءة الإقليمية الكلية.

ويأتي ذلك في وقت عادت فيه الجغرافيا السياسية لتصبح المحرك الرئيسي للأسواق، بعدما أعادت الضربات المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران قضية مضيق هرمز إلى واجهة اهتمام المستثمرين. ويكتسب هذا التطور أهمية خاصة لدول الخليج، نظراً لأن المضيق يمثل شرياناً رئيسياً لصادرات النفط العالمية، وأي تهديد لحركة الملاحة ينعكس سريعاً على أسعار الطاقة، وتكاليف النقل، وتوقعات التضخم.

وارتفع خام برنت إلى 79.40 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ تجدد التصعيد، في إشارة إلى أن المستثمرين بدأوا بإعادة تسعير علاوة المخاطر الجيوسياسية في أسواق الطاقة. ويعني ذلك أن التركيز لم يعد منصباً فقط على حجم الإمدادات الحالية، بل أيضاً على احتمالات تعطلها إذا استمر التصعيد أو توسعت رقعته.

ويضيف ارتفاع أسعار النفط بعداً آخر للأسواق المالية العالمية، إذ يعزز المخاوف من عودة الضغوط التضخمية في الاقتصادات الكبرى. وإذا انعكس ذلك في بيانات التضخم الأمريكية المنتظرة، فقد تتراجع رهانات خفض أسعار الفائدة، أو ترتفع احتمالات تشديد السياسة النقدية لفترة أطول، وهو ما يضغط عادة على الأصول عالية المخاطر، بما فيها الأسهم.

ومن هذا المنطلق، فإن قراءة Masadir GCC Pulse لا تعكس مجرد أداء يوم واحد، بل تشير إلى أن المزاج الاستثماري الإقليمي أصبح أكثر حساسية للعوامل الكلية من تحركات المؤشرات المحلية نفسها. فعندما ترتفع أسعار النفط نتيجة المخاطر الجيوسياسية وليس بفعل تحسن الطلب العالمي، فإن الأسواق لا تتعامل مع ذلك كعامل دعم تقليدي لأسهم المنطقة، بل كإشارة إلى بيئة أكثر تعقيداً قد تشمل تضخماً أعلى، وتقلبات أكبر، وتشديداً مالياً أطول.

ولهذا السبب، جاءت قراءة المؤشر في منطقة Divergent Market، وهي إشارة إلى أن الصورة الإقليمية أصبحت أكثر تعقيداً من مجرد مقارنة نسب ارتفاع أو انخفاض كل سوق على حدة. فالمؤشرات الرسمية تقدم صورة كل بورصة بشكل مستقل، بينما يوفر Masadir GCC Pulse قراءة موحدة لحالة السوق الخليجية ككل، مع الأخذ في الاعتبار الأوزان السوقية، واتساع المشاركة، وتشتت الأداء، ومساهمة كل سوق في الاتجاه الإقليمي.

وفي ظل استمرار التوترات في الشرق الأوسط، وتحركات أسعار النفط، وترقب الأسواق لبيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع، من المرجح أن تبقى أسواق الخليج شديدة الارتباط بالمتغيرات العالمية، مع انتقال اهتمام المستثمرين من نتائج الشركات إلى تطورات الاقتصاد الكلي والجغرافيا السياسية، وهي عوامل قد تحدد اتجاه الأسواق خلال الأسابيع المقبلة أكثر من أي وقت مضى.