إنهاء استثمار عقدٍ كامل يدفع «بيركشاير هاثاواي» للتخارج من 27.5% في «كرافت هاينز» وسط تآكل القيمة

نيويورك | EcoPulse24

تعتزم بيركشاير هاثاواي التخارج من كامل حصتها البالغة 27.5% في شركة كرافت هاينز، في خطوة قد تُسدل الستار على استثمار امتد لأكثر من عشر سنوات ولم يحقق العوائد التي كان يراهن عليها رئيس مجلس الإدارة وارن بافيت. وجاء ذلك وفق إفصاح تنظيمي قدّمته كرافت هاينز إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية.

في الإفصاح، سجّلت كرافت هاينز ملحق نشرة إصدار يتيح إمكانية إعادة بيع حصة بيركشاير البالغة 325.4 مليون سهم، ما يفتح الباب أمام تخارج تدريجي أو كامل لأكبر مساهم في الشركة بفارق واسع عن بقية المساهمين.

في السياق الاستثماري، كانت بيركشاير لاعبًا محوريًا في اندماج 2015 بين كرافت فودز وإتش.جي. هاينز بالشراكة مع 3G كابيتال، التي خرجت من استثمارها في عام 2023. إلا أن الاندماج لم يلبِّ التوقعات، وأعلنت الشركة في سبتمبر الماضي نيتها الانقسام إلى شركتين في وقت لاحق من العام الجاري، وهي خطوة عبّر بافيت وغريغ آبل - الذي تولّى لاحقًا منصب الرئيس التنفيذي لبيركشاير - عن عدم تأييدهما لها.

في القيمة السوقية وردّ الفعل، أغلق سهم كرافت هاينز مرتفعًا 23 سنتًا عند 23.76 دولارًا في جلسة الثلاثاء، ما يقدّر قيمة حصة بيركشاير بنحو 7.7 مليارات دولار. غير أن السهم تراجع 4.9% إلى 22.59 دولارًا في تداولات ما بعد الإغلاق عقب الكشف عن ملحق نشرة الإصدار، في إشارة إلى قلق السوق من تداعيات التخارج المحتمل.

على مستوى تاريخ التخفيضات، سبق أن خفّضت بيركشاير قيمة استثمارها في كرافت هاينز بمقدار 3.76 مليارات دولار في أغسطس الماضي، بعد خفض سابق بقيمة 3 مليارات دولار في 2019، ما يعكس مسارًا ممتدًا لتآكل القيمة الدفترية للاستثمار.

في أداء الشركة، تواجه كرافت هاينز - التي تتخذ من شيكاغو وبيتسبرغ مقرّين - ضغوطًا ناتجة عن سنوات من خفض التكاليف وضعف الاستثمار، إلى جانب اشتداد المنافسة من المنتجات الصحية والعلامات التجارية الخاصة للمتاجر. وتُعد من بين الأضعف أداءً في قطاع الأغذية الأميركي، مع تباطؤ المبيعات وتراجع إنفاق المستهلكين بعد موجات من زيادات الأسعار. وأكدت الشركة في بيان أن تركيزها «لا يزال منصبًا على تعظيم القيمة طويلة الأجل لأعمالها ولجميع المساهمين».

تحليل EcoPulse24:
قرار التخارج يعكس مراجعة صارمة لجدوى استثمار تاريخي في ظل تحولات هيكلية بقطاع الأغذية وتغيّر تفضيلات المستهلكين. الإفصاح عن إمكانية إعادة البيع يضع ضغطًا إضافيًا على السهم على المدى القصير، بينما يُبرز الانقسام المرتقب محاولة لإعادة ضبط النمو بعد سنوات من الأداء الضعيف. بالنسبة لبيركشاير، يمثّل التحرك إعادة توجيه لرأس المال بعيدًا عن رهان لم يحقق العائد المتوقع، ويؤكد أن الانضباط الاستثماري - حتى لدى أكبر المستثمرين - يفرض الخروج عندما تتبدّل الأساسيات.