اقتصاد كوريا الجنوبية يتجاوز توقعات النمو في الربع الثاني بدعم طفرة الرقائق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي

سيؤول | EcoPulse24

سجل اقتصاد كوريا الجنوبية نمواً فاق توقعات الأسواق خلال الربع الثاني من عام 2026، مدعوماً باستمرار الطفرة في صادرات أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، في تطور يعزز احتمالات مواصلة بنك كوريا تشديد السياسة النقدية خلال الأشهر المقبلة.

وأظهرت بيانات أولية صادرة عن بنك كوريا، الخميس، أن الناتج المحلي الإجمالي نما بنسبة 0.6% خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في يونيو مقارنة بالربع السابق، متجاوزاً متوسط توقعات الاقتصاديين البالغ 0.4% في استطلاع أجرته بلومبرغ، وذلك بعد نمو الاقتصاد 1.8% في الربع الأول من العام.

ورغم تباطؤ وتيرة النمو مقارنة بالربع الأول، فإن البيانات الجديدة تواصل سلسلة من المؤشرات الاقتصادية التي جاءت أفضل من المتوقع، ودفعـت الحكومة والبنك المركزي وصندوق النقد الدولي إلى رفع توقعاتهم لأداء الاقتصاد الكوري الجنوبي.

طفرة الرقائق تقود النمو

قال بنك كوريا إن الصادرات ارتفعت بنسبة 1.4% خلال الربع الثاني، مدفوعة بزيادة شحنات أشباه الموصلات، بينما ارتفعت الواردات بنسبة 0.8% بدعم واردات السيارات والآلات والمعدات.

ولا تزال صناعة الرقائق المحرك الرئيسي للنشاط الاقتصادي، مع استمرار الطلب العالمي القوي على البنية التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

وبحسب وزارة التجارة، قفزت شحنات أشباه الموصلات بنحو 163% خلال النصف الأول من عام 2026 مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، متجاوزة بالفعل الرقم القياسي المسجل خلال كامل عام 2025.

كما ارتفعت صادرات أجهزة الكمبيوتر بنسبة 262%، في إشارة إلى استمرار الطلب العالمي على معدات الحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

وترى السلطات أن الطلب المتزايد على الرقائق لم يعد ينعكس على قطاع التكنولوجيا فقط، بل بدأ يمتد إلى الاقتصاد الأوسع من خلال ارتفاع أرباح الشركات، وزيادة الاستثمارات، وتحسن الأجور، وارتفاع الإيرادات الضريبية، بما يخفف من أثر التحديات الخارجية.

ارتفاع أسعار الطاقة حدّ من المكاسب

كان اقتصاديون يتوقعون تباطؤ النمو خلال الربع الثاني نتيجة ارتفاع أسعار الطاقة عقب الحرب في إيران، نظراً لاعتماد كوريا الجنوبية الكبير على واردات الطاقة.

وأدى ارتفاع أسعار النفط وتكاليف الاستيراد إلى تقليص جزء من المكاسب التي حققها الاقتصاد بفضل ازدهار صناعة الرقائق.

كما توقع محللون تباطؤ النمو بعد الأداء الاستثنائي في الربع الأول، في وقت واجهت فيه شركات تصنيع الرقائق صعوبة في زيادة الطاقة الإنتاجية بالسرعة الكافية لتلبية الطلب المتزايد على تطبيقات الذكاء الاصطناعي، رغم استمرار قوة الطلبات.

تزايد احتمالات رفع الفائدة

تعزز بيانات النمو الجديدة توقعات الأسواق بأن يواصل بنك كوريا رفع أسعار الفائدة، بعدما رفعها في 16 يوليو للمرة الأولى منذ عام 2023.

ويُظهر أحدث استطلاع لآراء الاقتصاديين أن معظمهم يتوقع رفعاً جديداً للفائدة بحلول أكتوبر، بينما يرجح عدد أقل اتخاذ هذه الخطوة خلال اجتماع البنك المركزي المقرر في 27 أغسطس.

وقال تشو يونغ-غو، استراتيجي الدخل الثابت في شركة Shinyoung Securities، إن المفاجأة الإيجابية في بيانات النمو تزيد من احتمالات تنفيذ رفعين متتاليين للفائدة.

وكان محافظ بنك كوريا شين هيون سونغ قد أكد عقب رفع الفائدة الأخير أن البنك سيواصل تبني موقف نقدي متشدد في ظل بقاء التضخم فوق المستوى المستهدف، واستمرار تحسن النمو الاقتصادي، وتزايد المخاطر المرتبطة بالاستقرار المالي.

كما أشار البنك المركزي إلى أنه سيقوم برفع توقعاته للنمو الاقتصادي بصورة كبيرة خلال اجتماعه المقبل.

ورأى هيوسونغ كوون، الاقتصادي لدى Bloomberg Economics، أن تقرير الناتج المحلي الإجمالي يجعل رفع الفائدة خلال اجتماع أغسطس خياراً مطروحاً بقوة، مع تحول التوقع الأساسي إلى زيادة بمقدار 25 نقطة أساس، رغم أن القرار لا يزال متقارب الاحتمالات.

تحسن في الطلب المحلي

أظهرت البيانات استمرار تحسن الطلب المحلي خلال الربع الثاني.

فقد ارتفع الإنفاق الاستهلاكي الخاص بنسبة 0.4% بعد نموه 0.6% في الربع الأول.

كما ارتفع الإنفاق الحكومي بنسبة 2.2%.

وسجل الاستثمار في المعدات نمواً بنسبة 0.2% بعد ارتفاع قوي بلغ 6.6% في الربع السابق، بينما تراجع الاستثمار في قطاع البناء بنسبة 0.2% بعد نمو بلغ 1.4% في الربع الأول.

الصادرات والتضخم

تعزز البيانات الاقتصادية الأخيرة مؤشرات صمود الاقتصاد الكوري الجنوبي، مع استمرار قوة الصادرات بدعم شحنات أشباه الموصلات، في حين تجاوز فائض الحساب الجاري منذ بداية العام بالفعل إجمالي الفائض المسجل خلال عام 2025 بأكمله.

وفي المقابل، تسارع التضخم خلال يونيو إلى أسرع وتيرة له منذ أواخر عام 2023، ما يزيد الضغوط على البنك المركزي للاستمرار في تشديد السياسة النقدية.

وقال تشو يونغ-غو إن الربع الثالث قد يمثل أضعف فصول العام من حيث النمو الفصلي نتيجة تأثير سنة الأساس، وتصحيح أسواق الأسهم، وارتفاع أسعار النفط، لكنه أشار إلى أن شركته تعتزم رفع توقعاتها لنمو الاقتصاد الكوري الجنوبي خلال عام 2026 إلى نحو 3.3%.

تحليل EcoPulse24

تعكس بيانات الناتج المحلي الإجمالي استمرار استفادة كوريا الجنوبية من دورة الاستثمار العالمية في الذكاء الاصطناعي، حيث أصبحت صادرات أشباه الموصلات المحرك الرئيسي للنمو الاقتصادي، في وقت تواجه فيه البلاد ضغوطاً ناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة وتقلبات البيئة الجيوسياسية.

كما أن تجاوز النمو لتوقعات الأسواق يمنح بنك كوريا مساحة أكبر لمواصلة تشديد السياسة النقدية إذا استمرت الضغوط التضخمية وقوة النشاط الاقتصادي خلال النصف الثاني من العام.

أبرز الأرقام