نيويورك - EcoPulse24

تترقب الأسواق المالية العالمية بحذر إعلان خمسة من أكبر البنوك الأمريكية نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2025 خلال اليومين المقبلين، في خطوة قد تحدد مسار قطاع الخدمات المصرفية لعام 2026 بأكمله.

موجة إعلانات متتالية

يبدأ ماراثون الإعلانات يوم غد الأربعاء 14 يناير، حيث يكشف كل من بنك أوف أمريكا (BAC)، وويلز فارجو (WFC)، وسيتي جروب (C) عن نتائجها المالية. وتستكمل المجموعة يوم الخميس 15 يناير بإعلانات من جولدمان ساكس (GS) ومورجان ستانلي (MS).

من المقرر أن يعلن بنك أوف أمريكا، ثاني أكبر بنك في الولايات المتحدة، نتائجه في تمام الساعة 6:45 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، تليه مكالمة جماعية مع المستثمرين في الساعة 8:30 صباحاً.

توقعات بأداء استثنائي

تشير تقديرات المحللين إلى أداء قوي للبنوك الأمريكية في الربع الرابع، مدفوعاً بانتعاش غير مسبوق في عمليات الاندماج والاستحواذ والخدمات المصرفية الاستثمارية. فقد ارتفع حجم عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية إلى 5.1 تريليون دولار في 2025، بزيادة 42% عن عام 2024.

كما قفزت إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية العالمية بنسبة 15% لتصل إلى نحو 103 مليار دولار، وهو ثاني أعلى مستوى منذ عام 2021.

يتوقع المحللون أن يسجل بنك أوف أمريكا ربحية سهم بقيمة 0.96 دولار للربع الرابع، بزيادة 17.1% على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى 27.34 مليار دولار بنمو 7.9%.

تأثيرات محتملة على الأسواق

التأثيرات الإيجابية المحتملة:

1. تعزيز ثقة المستثمرين: نتائج قوية قد تدفع مؤشرات الأسواق الأمريكية للارتفاع، خاصة مؤشر S&P 500 الذي شهد أداءً متفوقاً لأسهم البنوك في الأسابيع الأخيرة من 2025.

2. إشارة إيجابية للاقتصاد: الأداء القوي للبنوك يعكس صحة الاقتصاد الأمريكي وقوة الإنفاق الاستهلاكي والطلب على القروض التجارية.

3. استقرار صافي الدخل من الفوائد (NII): بعد سلسلة خفوضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في النصف الثاني من 2025، تبحث البنوك عن استقرار في هوامش الربحية.

4. برامج إعادة شراء أسهم ضخمة: ويلز فارجو أعلن عن برنامج لإعادة شراء أسهم بقيمة 40 مليار دولار، مما يشير إلى ثقة الإدارة بمستقبل البنك.

المخاطر والتحديات:

1. ارتفاع النفقات التشغيلية: البنوك تستثمر مليارات الدولارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني، مما قد يضغط على الأرباح.

2. عدم اليقين التنظيمي: مع انتهاء ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مايو 2026، هناك شكوك حول السياسات التنظيمية المستقبلية.

3. التنافس على الودائع: منحنى العائد الأكثر انحداراً يتطلب من البنوك تقديم أسعار فائدة أكثر تنافسية على الودائع.

4. حساسية الأسواق: أي نتائج أو توجيهات مخيبة للآمال قد تؤدي إلى تصحيح حاد في أسعار أسهم البنوك.

تحليل القطاع

يدخل قطاع البنوك الأمريكية عام 2026 في وضع قوي، حيث يستفيد من بيئة اقتصادية أكثر استقراراً بعد أن نجح الاحتياطي الفيدرالي في تحقيق "هبوط ناعم" للاقتصاد. معدل الفائدة الفيدرالية يتراوح حالياً بين 3.50% و3.75% بعد ثلاثة خفوضات متتالية بواقع 25 نقطة أساس لكل منها.

يتوقع المحللون أن يركز مسؤولو البنوك في مكالماتهم مع المستثمرين على استراتيجيات النمو في القروض التجارية، وتوقعات صافي الدخل من الفوائد لعام 2026، بالإضافة إلى خطط الاستثمار في التكنولوجيا.

بنك أوف أمريكا، الذي يعتبر من أكثر البنوك حساسية لأسعار الفائدة، أعلن عن هدف نمو في صافي الدخل من الفوائد بنسبة 5% إلى 7% لعام 2026، مدعوماً بزيادة 13% في الطلب على القروض التجارية خلال الأشهر الأخيرة من 2025.

من جهة أخرى، يدخل ويلز فارجو أول عام كامل له بدون سقف الأصول البالغ 1.95 تريليون دولار الذي فرض عليه منذ 2018، مما يمنحه حرية أكبر في التوسع وإعادة رأس المال للمساهمين.

الخلاصة

مع وضع الاقتصاد الأمريكي في "الهبوط الناعم" وانتعاش سوق الخدمات المصرفية الاستثمارية، تبدو التوقعات إيجابية بشكل عام. لكن المستثمرين سيراقبون عن كثب نسب النفقات، ونمو القروض، وتوجيهات الإدارة لعام 2026 لتقييم ما إذا كانت التقييمات الحالية للأسهم مبررة.