ترقب بيانات الوظائف والتضخم يضغط على الدولار مع تحسن شهية المخاطرة عالميًا

واشنطن | EcoPulse24

سجّل الدولار الأميركي تراجعًا جديدًا في مستهل تعاملات الأسبوع، مواصلًا خسائره للجلسة الثانية على التوالي، في ظل حالة ترقب حذرة تسيطر على الأسواق قبل صدور بيانات اقتصادية مفصلية يُنتظر أن تعيد توجيه توقعات السياسة النقدية الأميركية خلال الأشهر المقبلة. هذا الأداء الهادئ للعملة الأميركية جاء بالتزامن مع تحسن نسبي في شهية المخاطرة عالميًا، ما حدّ من الطلب على الدولار كملاذ آمن في الأجل القصير.

تحركات الدولار عكست حالة انتظار واضحة من قبل المستثمرين لبيانات سوق العمل الأميركية لشهر يناير، المقرر صدورها يوم الأربعاء، في وقت تشير فيه مؤشرات حديثة إلى تباطؤ تدريجي في زخم التوظيف. كما تترقب الأسواق صدور بيانات مبيعات التجزئة لشهر ديسمبر، إلى جانب قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يناير، والتي تم تأجيل إعلانها إلى يوم الجمعة بسبب الإغلاق الجزئي للحكومة الأميركية. هذه البيانات مجتمعة تمثل عنصرًا حاسمًا في إعادة تسعير مسار الفائدة الأميركية.

في هذا السياق، لا تزال توقعات الأسواق تميل إلى بقاء أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مارس، مع تصاعد الرهانات على بدء خفض الفائدة في يونيو، واحتمال تنفيذ خفض إضافي في سبتمبر، في حال تأكد تباطؤ التضخم والنشاط الاقتصادي. هذا التوازن في التوقعات أبقى الدولار تحت ضغط نسبي، خاصة مع تراجع العوائد الحقيقية وتزايد الإقبال على الأصول الأعلى مخاطرة.

من جهة أخرى، استفاد تحسن المزاج العام في الأسواق من موجة تعافٍ في أسهم التكنولوجيا، إلى جانب مكاسب في المعادن النفيسة والعملات الرقمية، وهو ما عزز الابتعاد المؤقت عن الدولار. هذا التحول يعكس ميل المستثمرين إلى إعادة توزيع المحافظ باتجاه الأصول البديلة، في ظل غياب محفزات قوية تدعم صعود العملة الأميركية في الوقت الراهن.

وعلى صعيد العملات الرئيسية، ظل الدولار متقلبًا أمام الين الياباني، متأثرًا بالتطورات السياسية في اليابان عقب الفوز الكاسح للتحالف الحاكم بقيادة رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي. هذه النتيجة عززت التوقعات باتجاه سياسة مالية توسعية، ما أبقى الضغوط قائمة على الين، وخلق حالة من عدم الاستقرار النسبي في زوج الدولار/ين رغم التراجع العام في أداء العملة الأميركية.

تحليل EcoPulse24:
حركة الدولار الحالية تعكس مرحلة انتظار أكثر منها تغييرًا في الاتجاه، حيث تظل الأسواق معلقة بنتائج بيانات الوظائف والتضخم لتحديد توقيت وشكل التحول النقدي المقبل. استمرار تحسن شهية المخاطرة قد يبقي الدولار تحت ضغط قصير الأجل، إلا أن أي مفاجآت في بيانات الأسعار أو سوق العمل قد تعيد سريعًا تسعير الفائدة وتدعم العملة الأميركية. في هذا التوقيت، يبقى الدولار في موقع دفاعي، مع حساسية مرتفعة لأي إشارة جديدة من الاقتصاد الأميركي أو الفيدرالي.