سعر الفضة يلامس أعلى مستوى تاريخي عند 75 دولارًا للأونصة مدعومًا بالطلب الاستثماري والصناعي

سجّل سعر الفضة العالمي قفزة قوية خلال التعاملات الأخيرة، ليلامس مستوى 75 دولارًا للأونصة، مقتربًا من أعلى سعر تاريخي، في ظل تزايد الطلب الاستثماري وتصاعد الاستخدامات الصناعية، بالتوازي مع تراجع الدولار الأميركي وتنامي رهانات الأسواق على خفض أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.

ويأتي هذا الصعود الحاد في وقت تشهد فيه أسواق المعادن النفيسة زخمًا استثنائيًا، مدفوعًا بعوامل اقتصادية وجيوسياسية متداخلة، عززت جاذبية الفضة كأصل تحوطي واستثماري.

محركات الصعود: طلب مزدوج من الاستثمار والصناعة

استفادت الفضة من ازدواجية طبيعتها كملاذ نسبي وكمدخل صناعي رئيسي، حيث ارتفع الطلب من:

• المستثمرين الباحثين عن التحوط من التضخم وتقلبات الأسواق

• القطاع الصناعي، خصوصًا في الطاقة الشمسية، السيارات الكهربائية، والإلكترونيات الدقيقة

ويُعد المعدن عنصرًا أساسيًا في تصنيع الخلايا الشمسية والدوائر الكهربائية، ما جعله مستفيدًا مباشرًا من تسارع التحول نحو الطاقة النظيفة عالميًا.

دور السياسة النقدية والدولار

ساهمت توقعات خفض أسعار الفائدة الأميركية في تعزيز الطلب على الفضة، إذ يؤدي تراجع العوائد الحقيقية إلى زيادة جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل المعادن النفيسة.

كما دعم الصعود ضعف الدولار الأميركي، ما يجعل الفضة أقل تكلفة للمستثمرين من حائزي العملات الأخرى، ويزيد من الإقبال العالمي عليها.

العرض تحت الضغط

في المقابل، يواجه جانب العرض قيودًا متزايدة، في ظل:

• تباطؤ الاستثمارات في مناجم جديدة

• ارتفاع تكاليف الاستخراج

• تراجع الإنتاج في بعض الدول المنتجة

وأدى هذا الاختلال بين العرض والطلب إلى تسريع وتيرة الصعود ودفع الأسعار نحو مستويات غير مسبوقة.

أداء استثنائي مقارنة بالذهب

تفوقت الفضة على الذهب من حيث وتيرة المكاسب النسبية، مع تحسن واضح في نسبة الذهب إلى الفضة، ما دفع بعض المستثمرين إلى إعادة موازنة محافظهم لصالح الفضة باعتبارها أقل سعرًا نسبيًا وأكثر حساسية لدورات النمو.

نظرة الأسواق والتوقعات

يرى مراقبون أن وصول الفضة إلى مستوى 75 دولارًا يعكس مرحلة جديدة في دورة المعادن، مع ترقب الأسواق:

• توجهات البنوك المركزية

• مسار الاقتصاد العالمي

• الطلب الصناعي خلال 2026

ومع استمرار العوامل الداعمة، لا يستبعد بعض المحللين بقاء الأسعار عند مستويات مرتفعة، مع توقع تقلبات حادة بفعل عمليات جني الأرباح.