أسهم أستراليا تعزز مكاسبها وسط تشدد نقدي وضغوط تضخمية وتراجع الدولار والعوائد

سيدني | EcoPulse24

أغلقت الأسهم الأسترالية تعاملات الثلاثاء على مكاسب إضافية، في وقت أعاد فيه المستثمرون تسعير مسار السياسة النقدية بعد صدور محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي لشهر فبراير، والذي أظهر ميلاً واضحاً للتشدد في ظل ضغوط تضخمية مستمرة، بالتزامن مع تحركات لافتة في سوق العملات والسندات.

مؤشر S&P/ASX 200 أنهى الجلسة عند مستوى 8,964 نقطة بعد مكاسب بنسبة 0.3%، مستفيداً من موجة نتائج أعمال دعمت المعنويات، رغم استمرار القلق المرتبط بتوجهات الفائدة.

على صعيد الشركات، برز أداء BHP Group الذي قفز بنسبة 5.1% إلى مستوى قياسي، عقب إعلان أرباح وإيرادات تفوقت على التوقعات. كما حققت Judo Capital Holdings مكاسب بنسبة 4.3% بعد تسجيل نمو متسارع في أرباح النصف الأول، مع إشارات إلى ثقة متزايدة في تجاوز توجيهات هامش صافي الفائدة.

في المقابل، تعرضت Reliance Worldwide لضغوط قوية وهبط سهمها بنسبة 8.9% بعد إعلان نتائج دون التوقعات، بينما فقدت Challenger نحو 2.6% رغم تسجيل مبيعات قياسية في منتجات المعاشات، نتيجة إخفاق الأرباح في بلوغ التقديرات.

السعر – الأسهم:

• S&P/ASX 200: 8,964 نقطة (+0.3%)

• BHP Group: +5.1%

• Judo Capital: +4.3%

• Reliance Worldwide: -8.9%

• Challenger: -2.6%

في الجانب النقدي، أظهر محضر بنك الاحتياطي الأسترالي أن رفع الفائدة المفاجئ في فبراير جاء نتيجة بيانات أقوى من المتوقع، واستمرار التضخم عند مستويات مرتفعة، إلى جانب تراجع درجة تشدد الأوضاع المالية. البنك أقر بأن التضخم خلال النصف الثاني من 2025 كان “مرتفعاً أكثر من اللازم”، مع مراجعة توقعات التضخم صعوداً، إذ يُنتظر أن يبقى فوق النطاق المستهدف بين 2% و3% حتى عام 2026، وألا يقترب من منتصف النطاق إلا بحلول منتصف 2028، بافتراض التزام سعر الفائدة النقدي بالمسار المتوقع في الأسواق.

كما أظهرت التقديرات أن فجوة الطاقة الإنتاجية تضيق، مع تجاوز الطلب الكلي للعرض واستمرار ضيق سوق العمل، في ظل نمو اقتصادي قوي وتكاليف عمالة لا تزال مرتفعة. أعضاء المجلس اعتبروا أن المخاطر الصعودية للتضخم ازدادت، فيما تراجعت المخاطر السلبية على التوظيف، ما عزز المبررات لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

السعر – العملة:

• الدولار الأسترالي: نحو 0.70 دولار أمريكي (تراجع طفيف)

العملة الأسترالية تراجعت إلى حدود 0.70 دولار أمريكي، بعد أن شدد البنك المركزي على أن المسار المستقبلي للفائدة سيبقى معتمداً على البيانات، دون التزام مسبق بتحركات إضافية، رغم تأكيده أن استمرار التضخم فوق الهدف لفترة مطولة يبقى احتمالاً قائماً في حال غياب مزيد من التشديد.

السعر – السندات:

• عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات: دون 4.70% (أدنى مستوى منذ منتصف يناير)

عوائد السندات طويلة الأجل انخفضت إلى ما دون 4.70%، مسجلة أدنى مستوى في أكثر من شهر، في إشارة إلى أن المستثمرين يوازنون بين لهجة البنك المتشددة وعدم وجود مسار محدد مسبقاً للفائدة، مع تحول التركيز إلى بيانات الأجور للربع الرابع وأرقام سوق العمل لشهر يناير لتحديد اتجاه السياسة النقدية.

تحليل EcoPulse24:
المشهد الأسترالي يعكس توازناً حساساً بين قوة أرباح الشركات وضغوط السياسة النقدية. سوق الأسهم يجد دعماً من نتائج أعمال قوية وانتقائية، إلا أن البيئة النقدية المشددة تفرض سقفاً على شهية المخاطرة. في المقابل، تراجع العملة وانخفاض عوائد السندات يشيران إلى أن الأسواق لا تتبنى سيناريو تشديد متسارع، بل تترقب مساراً تدريجياً مشروطاً بالبيانات. المرحلة المقبلة ستتحدد بمدى قدرة الاقتصاد على استيعاب فائدة أعلى دون إضعاف سوق العمل أو تعميق الضغوط التضخمية، ما يضع بنك الاحتياطي أمام معادلة دقيقة بين احتواء الأسعار والحفاظ على زخم النمو.