أوبر تستحوذ على Delivery Hero مقابل 14.8 مليار دولار لتشكيل أكبر منصة لتوصيل الطعام خارج الصين

نيويورك | EcoPulse24

وافقت شركة أوبر (Uber Technologies) على الاستحواذ على شركة Delivery Hero الألمانية في صفقة تبلغ قيمة حقوق الملكية فيها نحو 14.8 مليار دولار، في واحدة من أكبر صفقات قطاع توصيل الطعام عالمياً، لتؤسس أكبر منصة لتوصيل الطعام خارج الصين، وتوسع حضورها في خدمات التنقل والتوصيل عبر عشرات الأسواق حول العالم.

وبموجب الاتفاق، ستدفع أوبر 41.50 يورو (47.60 دولاراً) نقداً للسهم الواحد، في عرض يعكس علاوة كبيرة مقارنة بمستويات تداول السهم خلال الأشهر الماضية، بعد مفاوضات استمرت عدة أشهر بين الطرفين.

أوبر رفعت عرضها بعد رفض المقترح الأول

تأتي الصفقة بعد جولة مفاوضات بدأت في وقت سابق من العام، إذ كشفت Delivery Hero في أواخر مايو عن تلقيها عرضاً أولياً من أوبر بقيمة تقارب 10 مليارات يورو أو 33 يورو للسهم، قبل أن يرفض مجلس الإدارة العرض باعتباره أقل من القيمة العادلة للشركة.

وعادت أوبر لاحقاً بعرض محسن بلغ 41.50 يورو للسهم، متضمناً علاوات كبيرة للمساهمين.

تفاصيل العرض

وكان سهم Delivery Hero قد ارتفع بنحو 62% منذ بداية عام 2026 مع تزايد توقعات المستثمرين بتقديم أوبر عرضاً أعلى.

هيكل الصفقة يهدف لتقليل مخاطر الاحتكار

قُسمت الصفقة إلى جزأين بهدف تسهيل الحصول على موافقات هيئات المنافسة.

فستستحوذ أوبر على عمليات Delivery Hero في 50 سوقاً، بينما ستستحوذ شركة الاستثمار الأمريكية SSW Partners على أعمال الشركة في 14 سوقاً إضافية، من بينها إسبانيا، والنمسا، والنرويج، والسويد، في صفقة تقدر قيمتها بين 1.4 و1.6 مليار يورو.

ويهدف هذا الهيكل إلى تقليل المخاوف المرتبطة بتركز السوق في بعض الدول، قبل بدء مراجعات هيئات مكافحة الاحتكار.

كما وافقت شركة Prosus، أكبر مساهم في Delivery Hero بحصة تقارب 17%، على بيع حصتها ضمن الصفقة، وهو ما يقلص احتمالات ظهور عرض منافس.

توسع عالمي يعزز مكانة أوبر

من المتوقع أن توسع الصفقة نطاق عمليات أوبر بصورة كبيرة.

الكيان المندمج

وللمقارنة، بلغت الحجوزات الإجمالية لشركة DoorDash نحو 102 مليار دولار خلال عام 2025، بينما سجلت شركة Meituan الصينية نحو 246.5 مليار دولار.

كما ستضيف أوبر إلى محفظتها عدداً من أبرز العلامات التجارية العالمية، من بينها:

• طلبات (Talabat)

• فودباندا (foodpanda)

• جلوفو (Glovo)

• بيديدوس يا (PedidosYa)

• هنقرستيشن (Hungerstation)

ويسهم ذلك في تعزيز حضور الشركة في الشرق الأوسط، وآسيا، وأوروبا، وأمريكا اللاتينية.

الإدارة: الجمع بين التنقل والتوصيل يعزز الإنفاق

قال الرئيس التنفيذي لأوبر دارا خسروشاهي إن الصفقة تقارب مضاعفة عدد الأسواق التي تقدم فيها الشركة خدمات التنقل وتوصيل الطعام معاً.

وأضاف أن العملاء الذين يستخدمون الخدمتين ينفقون في المتوسط ثلاثة أضعاف ما ينفقه العملاء الذين يستخدمون خدمة واحدة فقط، معتبراً أن هذا النموذج يمثل أحد أهم عناصر القوة في استراتيجية أوبر طويلة الأجل.

من جهتها، قالت رئيسة مجلس الرقابة في Delivery Hero، كريستين سكوغن لوند، إن الانضمام إلى شريك عالمي قوي يمثل الخطوة المناسبة في ظل المنافسة المتزايدة التي يشهدها قطاع توصيل الطعام، والذي يعتمد بصورة متزايدة على الحجم والكفاءة التشغيلية.

كما وصف الرئيس التنفيذي للشركة نيكلاس أوستبرغ الصفقة بأنها الشراكة المناسبة لتحقيق رؤية الشركة في بناء تطبيق يقدم مختلف الخدمات اليومية ضمن منصة واحدة.

التزامات طويلة الأجل في ألمانيا

تعهدت أوبر بالإبقاء على المقر الرئيسي لشركة Delivery Hero في برلين، مع الحفاظ على القوى العاملة حتى عام 2029 على الأقل.

كما التزمت باستثمار ملياري يورو في ألمانيا بحلول عام 2031، في إطار خططها لتوسيع أنشطتها التقنية والاستثمارية في السوق الألمانية.

وتبقى الصفقة مشروطة بموافقة مساهمين يمثلون 50% من الأسهم إضافة إلى سهم واحد، إلى جانب الحصول على الموافقات التنظيمية وهيئات المنافسة، مع توقع استكمالها خلال النصف الثاني من عام 2027.

EcoPulse24 Analysis

تعكس هذه الصفقة تسارع موجة الاندماجات في اقتصاد المنصات الرقمية، حيث أصبحت القدرة على تحقيق الحجم التشغيلي عاملاً حاسماً في المنافسة داخل قطاع توصيل الطعام. فبعد سنوات ركزت فيها الشركات على التوسع الجغرافي، باتت الأولوية اليوم لتعزيز الربحية، ورفع كفاءة التشغيل، وزيادة القيمة المستخرجة من قاعدة العملاء الحالية.

ولا تقتصر أهمية الصفقة على إضافة أسواق جديدة إلى أوبر، بل تتمثل أيضاً في تعزيز نموذج الأعمال القائم على دمج خدمات التنقل، وتوصيل الطعام، والبقالة، والخدمات اليومية ضمن منصة واحدة. ويمنح هذا التكامل الشركة قدرة أكبر على زيادة معدلات استخدام العملاء للتطبيق، وتحسين الإيرادات لكل مستخدم، والاستفادة من شبكة تشغيل موحدة عبر أسواق متعددة.

كما يكشف إشراك SSW Partners في شراء جزء من أصول Delivery Hero عن الدور المتنامي لهيئات المنافسة في رسم ملامح صفقات التكنولوجيا الكبرى. فبدلاً من انتظار قرارات الجهات التنظيمية، صُممت الصفقة منذ البداية بطريقة تهدف إلى تقليل المخاطر الاحتكارية، وهو توجه أصبح أكثر شيوعاً في عمليات الاستحواذ العابرة للحدود.

وعلى المستوى العالمي، تكرس الصفقة اتجاهاً متسارعاً نحو بناء منصات استهلاكية متكاملة بدلاً من خدمات منفصلة، حيث تتنافس الشركات الكبرى على تقديم منظومة رقمية تجمع النقل، وتوصيل الطعام، والتجارة السريعة، والخدمات المالية، وغيرها من الخدمات اليومية. وإذا اكتملت الصفقة كما هو مخطط لها، فستعزز أوبر موقعها كأكبر منصة لتوصيل الطعام خارج الصين، ما قد يدفع المنافسين إلى تسريع استراتيجيات الاندماج أو التوسع للحفاظ على حصصهم في سوق يشهد منافسة عالمية متزايدة.