الأسهم الأميركية تنهي 2025 قرب مستويات قياسية رغم عام شديد التقلب

نيويورك | EcoPulse24

أنهت الأسهم الأميركية آخر جلسات عام 2025 على استقرار نسبي، لتغلق عامًا اتسم بتقلبات حادة وتباين واضح في شهية المخاطرة، في ظل مزيج من الضبابية السياسية المرتبطة بالرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترمب، مقابل الزخم القوي الذي وفرته طفرة الذكاء الاصطناعي ونمو شركات التكنولوجيا الكبرى.

وخلال جلسة التداول الأخيرة من العام، تحركت المؤشرات الأميركية في نطاق ضيق، إذ استقر مؤشر S&P 500 قرب مستوى 6,900 نقطة، وهو مستوى قريب من أعلى مستوياته التاريخية، لينهي العام على مكاسب سنوية بلغت 17%، مسجلًا بذلك ثالث عام على التوالي من المكاسب المزدوجة.

وفي السياق نفسه، يتجه مؤشر ناسداك لتسجيل ارتفاع سنوي قدره 21%، مدعومًا بالأداء القوي لأسهم التكنولوجيا، بينما حقق مؤشر داو جونز الصناعي مكاسب بنحو 13%، متأثرًا نسبيًا بمحدودية انكشافه على قطاع التكنولوجيا مقارنة بالمؤشرات الأخرى.

ورغم هذه المكاسب، جاءت العوائد السنوية أقل من الارتفاعات القوية التي شهدتها الأسواق خلال العامين السابقين، في وقت تسببت فيه رسوم “يوم التحرير” التي أعلنها ترمب في موجة بيع عالمية خلال شهر أبريل، ما ألقى بظلاله على توقعات السياسة النقدية الأميركية وزاد من حالة عدم اليقين في الأسواق.

وعلى مستوى القطاعات، تصدّر قطاع خدمات الاتصالات الأداء خلال عام 2025، مدفوعًا بالارتفاع الحاد في سهم ألفابت، الذي قفز بنحو 65%، مسجلًا أفضل أداء سنوي له منذ عام 2009، ومقتربًا من قيمة سوقية عند حدود 4 تريليونات دولار.

النظرة إلى 2026

مع دخول عام 2026، تترقب الأسواق العالمية مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، حيث يُتوقع أن تبقى أسعار الفائدة العامل الأكثر تأثيرًا في اتجاهات الأسواق، خصوصًا في ظل مؤشرات على تباطؤ سوق العمل وتزايد التوقعات بإمكانية تبنّي نهج أكثر ميلًا للتيسير النقدي مع تعيين رئيس جديد للفيدرالي.

تحليل EcoPulse24

إغلاق الأسواق الأميركية قرب مستويات قياسية يعكس توازنًا دقيقًا بين المخاطر السياسية والاقتصادية من جهة، وقوة محركات النمو المرتبطة بالتكنولوجيا والذكاء الاصطناعي من جهة أخرى. وبينما وفّرت مكاسب 2025 أرضية قوية لانطلاقة العام الجديد، فإن حساسية الأسواق تجاه قرارات الفيدرالي واتجاه أسعار الفائدة ستظل عنصر الحسم في تحديد مسار وول ستريت خلال 2026.