البنك المركزي الهندي يثبت الفائدة ويرفع توقعات نمو الاقتصاد بدعم الإنفاق الحكومي

نيودلهي | EcoPulse24

أبقى بنك الاحتياطي الهندي على سعر الفائدة الرئيسي (الريبو) دون تغيير عند 5.25% خلال اجتماعه في فبراير 2026، في أول قرار نقدي للعام، متوافقًا مع توقعات الأسواق، وذلك بعد خفضه بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر الماضي.

وجاء القرار في ظل ثقة متزايدة بتراجع الضغوط التضخمية وتحسن آفاق النمو الاقتصادي، مع استمرار السياسة النقدية في تحقيق توازن دقيق بين دعم النشاط الاقتصادي والحفاظ على الاستقرار السعري.

تضخم منخفض ونمو قوي

وأظهرت البيانات الأخيرة أن التضخم السنوي في الهند ارتفع إلى 1.33% في ديسمبر 2025، لكنه لا يزال دون النطاق المستهدف للبنك المركزي البالغ بين 2% و6%، ما منح صانعي السياسة مساحة للإبقاء على موقف نقدي داعم.

في المقابل، واصل الاقتصاد الهندي تسجيل أداء قوي، إذ حقق نموًا بنسبة 8.2% في الربع المنتهي في سبتمبر، مدفوعًا بانتعاش الاستهلاك وزيادة الإنفاق الاستثماري.

مراجعة صعودية لتوقعات النمو

وفي خطوة تعكس تحسن الرؤية المستقبلية، رفع البنك المركزي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية 2025/2026 إلى 7.4%، مقارنة بتقديره السابق البالغ 7.3%.

كما عدّل توقعاته لنمو النصف الأول من السنة المالية 2026/2027 صعودًا، متوقعًا نموًا بنسبة 6.9% في الربع الأول و7.0% في الربع الثاني.

ويرى البنك أن زيادة الإنفاق الحكومي ضمن الموازنة الاتحادية الأخيرة، إلى جانب تحسن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والهند، يعززان فرص تحقيق نمو مستدام خلال الفترة المقبلة.

استقرار أدوات السياسة النقدية

إلى جانب تثبيت سعر الريبو، أبقى البنك المركزي على:

• سعر تسهيلات الإيداع الدائمة (SDF) عند 5.0%

• سعر تسهيلات الإقراض الهامشية (MSF) عند 5.50%

كما توقع البنك أن يبلغ متوسط التضخم للسنة المالية 2025/2026 نحو 2.1%، ما يعزز الرؤية باستمرار بيئة الأسعار المنخفضة نسبيًا.

قراءة EcoPulse24

يعكس قرار بنك الاحتياطي الهندي ثقة واضحة بزخم النمو الاقتصادي، مدعومًا بالسياسة المالية التوسعية وتحسن التجارة الخارجية، في وقت لا يشكل فيه التضخم تهديدًا فوريًا. ومع بقاء الفائدة مستقرة، تبدو الهند في موقع مريح نسبيًا مقارنة بالعديد من الاقتصادات الكبرى التي لا تزال تواجه ضغوطًا تضخمية وتشددًا نقديًا.