الذهب بعد الارتفاع التاريخي يقلّص مكاسبه قرب 4460 دولار رغم قوة النمو الأميركي

نيويورك | EcoPulse24

قلّصت أسعار الذهب جزءًا من مكاسبها خلال تعاملات الثلاثاء، لتستقر قرب مستوى قياسي عند 4,470 دولارًا للأونصة، مع موازنة المستثمرين بين بيانات النمو القوية في الولايات المتحدة وتوقعات تيسير السياسة النقدية، إلى جانب استمرار التوترات الجيوسياسية التي تدعم الطلب على الملاذات الآمنة.

نمو أميركي قوي يحدّ من الزخم مؤقتًا

أظهرت البيانات أن الناتج المحلي الإجمالي الأميركي نما بوتيرة قوية بلغت 4.3% على أساس سنوي في الربع الثالث من 2025، متجاوزًا التوقعات، وهو ما خفّف مؤقتًا من رهانات الأسواق على خفض سريع وحاد لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، دون أن ينجح في كبح الجاذبية الأساسية للذهب.

ورغم ذلك، ما تزال الأسواق تسعّر خفضين للفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية لكل منهما خلال العام المقبل، مع استمرار تباطؤ التضخم وتراجع زخم سوق العمل، ما يوفر أرضية داعمة للمعدن النفيس.

توترات جيوسياسية تدعم الطلب

في المقابل، ظل الطلب على الذهب كملاذ آمن قويًا، بعد أن صعّدت الولايات المتحدة ضغوطها على فنزويلا خلال عطلة نهاية الأسبوع، عبر مصادرة ناقلة نفط ثانية والسعي وراء ناقلة ثالثة، ما رفع علاوة المخاطر الجيوسياسية في أسواق السلع.

أداء سنوي استثنائي

وعلى أساس سنوي، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 70% منذ بداية 2025، لتتجه نحو أقوى مكسب سنوي منذ عام 1979، مدعومة بـ:

• مشتريات قوية من البنوك المركزية

• تدفقات مستقرة إلى صناديق الذهب المتداولة (ETFs)

• بيئة عالمية تتسم بعدم اليقين النقدي والجيوسياسي

قراءة EcoPulse24

يعكس أداء الذهب الحالي توازنًا دقيقًا بين عوامل ضغط قصيرة الأجل ناجمة عن قوة البيانات الاقتصادية الأميركية، ودوافع هيكلية طويلة الأمد تشمل توقعات خفض الفائدة، والمخاطر الجيوسياسية، والطلب المؤسسي، ما يبقي الأسعار قرب قمم تاريخية مع حساسية عالية لأي تطورات مفاجئة.