الذهب يحافظ على قوته رغم بيانات الوظائف وترقب خفض الفائدة هذا الأسبوع

وفقًا لـ TradingEconomics، حافظ الذهب على تداولاته فوق مستوى 4,200 دولار للأونصة في جلسة الثلاثاء، مع تسعير الأسواق لاحتمال شبه مؤكد لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع، رغم أن بيانات العمل الأخيرة أضافت قدراً من الضبابية بشأن مسار السياسة النقدية على المدى المتوسط.

وأظهرت بيانات أكتوبر 2025 ارتفاع عدد الوظائف الشاغرة إلى نحو 7.67 مليون وظيفة، وهو ما يُضاف إلى إشارات نمو قوية في بيانات الرواتب، ما يمنح الاحتياطي الفيدرالي سبباً للتأكيد على ضرورة الاعتماد على البيانات قبل اتخاذ أي خطوات إضافية. ورغم أن الأسواق تتوقع خفضاً هذا الشهر، فإن سيناريو الخفض المصحوب بتحذيرات يبقى وارداً إذا لمح الفيدرالي إلى احتمال التوقف عن التيسير في أوائل 2026.

وبينما تستمر حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية، يظل الذهب مدعوماً بقوة في ظل استمرار البنوك المركزية حول العالم في الشراء الصافي للمعدن. وعلى رأسها الصين التي رفعت احتياطاتها للشهر الثالث عشر على التوالي لتصل إلى 74.12 مليون أونصة تروي، ما يعكس اتجاهاً واضحاً لتنويع الأصول وتقليل الاعتماد على الدولار.

كما تستفيد أسعار الذهب من التدفقات القوية على صناديق المؤشرات ETFs وارتفاع الطلب الفعلي في الأسواق العالمية، مما ساهم في صعود الذهب بنسبة تقارب 60% منذ بداية العام، في واحد من أقوى الأعوام أداءً للمعدن النفيس خلال العقد الأخير.

ويترقب المستثمرون بحذر نتائج اجتماع الفيدرالي، إذ سيحدد خطاب جيروم باول وتحديثات التوقعات الاقتصادية اتجاه الذهب خلال الفترة المقبلة، سواء نحو مزيد من الصعود بدعم التيسير، أو اتجاه أكثر حذراً إذا أشار البنك إلى توقف مؤقت في دورة الخفض خلال 2026.