الصين تدفع فوائد على اليوان الرقمي لتعزيز انتشاره ابتداءً من يناير 2026

في خطوة استراتيجية غير مسبوقة، أعلنت الصين أنها ستبدأ اعتبارًا من 1 يناير 2026 بدفع فوائد على عملتها الرقمية الرسمية اليوان الرقمي (E-CNY)، بعد عقد كامل من التطوير والاختبار. وبموجب القرار الذي أعلنه لو لي، نائب محافظ بنك الشعب الصيني، في مقال نُشر يوم الإثنين 29 ديسمبر 2025 بصحيفة "فاينانشال نيوز" التابعة للبنك المركزي، ستدفع البنوك التجارية المشغلة لمحافظ اليوان الرقمي فوائد للعملاء بناءً على أرصدتهم، مما يمنح العملة الرقمية نفس المكانة القانونية للودائع المصرفية التقليدية.

رغم معالجة 3.48 مليار معاملة بقيمة إجمالية 16.7 تريليون يوان (2.38 تريليون دولار) حتى نهاية نوفمبر 2025، واجه اليوان الرقمي صعوبات كبيرة في المنافسة مع منصات الدفع المهيمنة مثل "وي تشات باي" و"علي باي" التي تسيطر على المشهد المحلي. وعلى المستوى الدولي، تعثرت الطموحات عندما انسحب بنك التسويات الدولية من مشروع "إم بريدج" للمدفوعات العابرة للحدود في عام 2024، وسط مخاوف من استخدام النظام للتحايل على العقوبات الدولية وتقويض الدولار الأمريكي.

يثير قرار دفع الفوائد تساؤلات جدية حول فعاليته في تحفيز التبني الجماهيري، إذ انخفض معدل الفائدة على الودائع تحت الطلب في أكبر البنوك الصينية إلى 0.05% فقط بعد سنوات من خفض أسعار الفائدة. هذه النسبة الضئيلة قد لا تشكل حافزًا كافيًا لجذب المستخدمين من منصات الدفع المستقرة والمريحة، خاصة مع معاناة البنوك الصينية من تراكم ضخم في الودائع وتراجع نمو الإقراض إلى مستويات قياسية منخفضة، مما يضعها أمام معضلة توليد عوائد على ودائع رقمية إضافية.

تواصل الصين التشديد على نموذج "السيطرة المركزية" على عكس النموذج الأمريكي والغربي القائم على العملات المستقرة الصادرة من القطاع الخاص والمدعومة بأصول نقدية. وأوضحت السلطات الصينية استمرار قلقها العميق من مخاطر المضاربة والاحتيال وعدم الاستقرار المالي المرتبطة بالعملات المستقرة الخاصة، رغم ظهور إشارات اهتمام محدودة بها خلال صيف 2024. ويعكس هذا النهج الخلاف الفلسفي الجوهري بين نموذج الرقابة الحكومية الكاملة ونموذج اللامركزية المالية.

تُظهر التطورات الأخيرة تسارعًا ملحوظًا في جهود بنك الشعب الصيني، حيث دعا الحزب الشيوعي في أكتوبر 2025 إلى "التطوير المستقر" لليوان الرقمي ضمن الخطة الخمسية القادمة للبلاد. وفي سبتمبر 2025، أطلق البنك المركزي مركز عمليات اليوان الرقمي الدولي في شنغهاي، المركز المالي الشرقي للصين، بمنصات متقدمة للمدفوعات العابرة للحدود وتقنية البلوكتشين والأصول الرقمية، في مسعى استراتيجي طويل المدى لتحدي هيمنة الدولار على نظام التسويات الدولية.

تمثل خطوة دفع الفوائد وضع البنية التحتية القانونية والتنظيمية قبل تفعيل الحوافز الاقتصادية الحقيقية، في استراتيجية تدريجية قد تستغرق سنوات. ويعتمد النجاح المستقبلي للمشروع على عدة عوامل حاسمة: رفع معدلات الفائدة إلى مستويات تنافسية فعلية تجذب المستخدمين، تطوير حالات استخدام حصرية ومميزة لليوان الرقمي لا تتوفر في المنصات التقليدية، تقديم حوافز حكومية مباشرة مثل الخصومات الضريبية أو الإعفاءات الجمركية، وربما الإلزام التدريجي للمعاملات الحكومية والشركات المملوكة للدولة باستخدام العملة الرقمية حصريًا.

أسئلة شائعة (FAQ)

س1: ما هو اليوان الرقمي (E-CNY)؟
ج: عملة رقمية رسمية صادرة عن بنك الشعب الصيني (البنك المركزي)، بدأ تطويرها عام 2014، وتُعد نسخة إلكترونية من اليوان التقليدي بمكانة قانونية رسمية كاملة.

س2: متى ستبدأ الصين بدفع فوائد على اليوان الرقمي؟
ج: اعتبارًا من 1 يناير 2026 (بعد 3 أيام من تاريخ الإعلان).

س3: كم ستبلغ الفائدة المدفوعة على اليوان الرقمي؟
ج: لم يُحدد معدل رسمي بعد، لكن الفائدة على الودائع التقليدية تحت الطلب في الصين حاليًا 0.05% فقط، وهو المعدل المرجح للبداية، مما يثير تساؤلات حول جاذبيته.

س4: كم عدد معاملات اليوان الرقمي حتى الآن؟
ج: 3.48 مليار معاملة بقيمة إجمالية 16.7 تريليون يوان (2.38 تريليون دولار) حتى نهاية نوفمبر 2025.

س5: لماذا يواجه اليوان الرقمي صعوبة في الانتشار؟
ج: بسبب المنافسة الشديدة من منصات الدفع المهيمنة مثل "وي تشات باي" و"علي باي" التي توفر خدمات مستقرة ومريحة، وعدم وجود حوافز مالية جاذبة أو حالات استخدام حصرية تميز اليوان الرقمي.

س6: ما الفرق بين اليوان الرقمي الصيني والعملات المستقرة؟
ج: اليوان الرقمي عملة رسمية صادرة ومدارة بالكامل من البنك المركزي بسيطرة حكومية كاملة ومكانة قانونية رسمية، بينما العملات المستقرة صادرة من القطاع الخاص ومدعومة بأصول نقدية مع درجة من اللامركزية. الصين تتبنى نموذج السيطرة المركزية رفضًا تامًا للنموذج اللامركزي.

س7: ما هي الجهود الأخيرة لتعزيز اليوان الرقمي؟
ج: إطلاق مركز عمليات اليوان الرقمي الدولي في شنغهاي (سبتمبر 2025)، والتوسع في المدفوعات العابرة للحدود مع سنغافورة وتايلاند وهونغ كونغ والإمارات والسعودية، وإدراجه في الخطة الخمسية للحزب الشيوعي (أكتوبر 2025).

س8: لماذا انسحب بنك التسويات الدولية من مشروع إم بريدج؟
ج: بسبب مخاوف من استخدام النظام للتحايل على العقوبات الدولية ضد روسيا وتقويض هيمنة الدولار الأمريكي على التسويات الدولية.