الفضة تتراجع من قمتها التاريخية رغم استمرار الزخم الصعودي

تراجعت أسعار الفضة بشكل طفيف إلى نحو 65.8 دولارًا للأونصة، بعدما سجلت في الجلسة السابقة مستوى قياسيًا جديدًا عند 66.175 دولارًا عقب قفزة قوية بلغت 3.8%، وسط تفاعل الأسواق مع بيانات تضخم أميركية أضعف من المتوقع.

وأظهرت البيانات أن معدل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة سجل أبطأ وتيرة نمو سنوية منذ بداية 2021، ما عزز توقعات المستثمرين بمواصلة الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة خلال 2026. وتُسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 25% لخفض الفائدة في يناير، مع شبه يقين بخفضها بحلول أبريل، وهو ما يدعم المعادن الثمينة التي لا تدر عائدًا.

في الوقت ذاته، ظل المشهد الجيوسياسي عامل دعم غير مباشر، مع تحركات الولايات المتحدة لوقف شحنات النفط الفنزويلية الخاضعة للعقوبات بعد حادثة احتجاز ناقلة ونشر قوات عسكرية، إضافة إلى استمرار التوترات في أوكرانيا بعدما جدد الرئيس الروسي فلاديمير بوتين تمسكه بالمطالب الإقليمية رغم تكثيف الجهود الدبلوماسية الأميركية.

وعلى أساس سنوي، تواصل الفضة أداءها الاستثنائي، إذ حققت مكاسب تقارب 130% منذ بداية العام، مسجلة أقوى ارتفاع سنوي منذ 1979، مدفوعة بـ شح المعروض العالمي. وتشير التقديرات إلى استمرار العجز في السوق خلال 2026، بدعم من تعافي الطلب الصناعي، واستمرار الزخم في تطبيقات الطاقة الشمسية، مقابل نمو محدود في الإمدادات.

ويعكس التراجع الأخير عمليات جني أرباح قصيرة الأجل أكثر من كونه تغييرًا في الاتجاه، في ظل بقاء العوامل الأساسية الداعمة لأسعار الفضة قائمة على المديين المتوسط والطويل.