الفيدرالي يضغط على الذهب… الأسعار تتراجع دون 4,850 دولار للأونصة

نيويورك | EcoPulse24

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات الخميس، مع بقاء المعدن الأصفر تحت ضغط السياسة النقدية الأمريكية، رغم استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، حيث سجلت الأسعار نحو 4,845 دولاراً للأوقية بعد خسائر في الجلسة السابقة.

وجاء هذا التراجع بعد أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.5% – 3.75%، مع الإشارة إلى احتمال خفض واحد فقط خلال عام 2026، ما عزز من توقعات بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

ويؤدي هذا التوجه إلى زيادة جاذبية الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات، وهو ما يرفع تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، ويحد من قدرته على الاستفادة من دوره التقليدي كملاذ آمن.

ورغم الدعم الجيوسياسي الناتج عن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، بما في ذلك الضربات التي استهدفت منشآت الطاقة في إيران والتوترات المرتبطة بمضيق هرمز، فإن هذا العامل لم يكن كافياً لدفع الأسعار نحو الارتفاع، في ظل هيمنة تأثير السياسة النقدية.

ويشير هذا التباين إلى أن الأسواق تعيد تسعير الذهب بناءً على معادلة جديدة، حيث أصبحت أسعار الفائدة الأمريكية وعوائد السندات العامل الرئيسي في تحديد الاتجاه، متجاوزة تأثيرات المخاطر الجيوسياسية على المدى القصير.

كما تعكس تحركات الذهب حالة ترقب في الأسواق، مع متابعة المستثمرين لتصريحات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية المقبلة، خاصة تلك المرتبطة بالتضخم وسوق العمل، والتي ستحدد مسار السياسة النقدية خلال الفترة القادمة.

ويأتي هذا الأداء في وقت تتزايد فيه حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد العالمي، حيث توازن الأسواق بين تباطؤ محتمل في النمو واستمرار الضغوط التضخمية الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة.

تحليل EcoPulse24:
تراجع الذهب رغم تصاعد المخاطر الجيوسياسية يؤكد تحولاً جوهرياً في سلوك الأسواق، حيث لم يعد الملاذ الآمن العامل الحاسم، بل أصبحت السياسة النقدية هي المحرك الرئيسي. بقاء الفائدة مرتفعة يعزز الدولار ويضغط على الذهب، ما يشير إلى أن أي صعود مستقبلي للمعدن سيبقى مشروطاً بتراجع التضخم أو تغير نبرة الاحتياطي الفيدرالي، وليس فقط بتصاعد التوترات العالمية.