ثلاثة طروحات أولية عملاقة تهيمن على توقعات 2026: سبيس إكس وأوبن إيه آي وأنثروبيك

تستعد ثلاث شركات تقنية خاصة عملاقة للدخول إلى الأسواق المالية العامة خلال عام 2026، في موجة طروحات أولية (IPO) قد تعيد تشكيل خريطة الاستثمارات التقنية العالمية بتقييمات تتجاوز 3 تريليونات دولار مجتمعة.

سبيس إكس SpaceX: طموح ماسك للهيمنة الفضائية

أكد إيلون ماسك (Elon Musk) استعداد شركته سبيس إكس (SpaceX) لطرح أولي خلال 2026، مستهدفاً تقييماً يصل إلى 1.5 تريليون دولار، ما يجعله أكبر طرح في التاريخ متجاوزاً طرح أرامكو السعودية (Saudi Aramco) عام 2019. تسعى الشركة لجمع أكثر من 30 مليار دولار لتمويل مشاريع طموحة تشمل مراكز بيانات في الفضاء وقاعدة على سطح القمر.

وفقاً لمذكرة من المدير المالي بريت جونسن (Bret Johnsen)، قيّمت سبيس إكس نفسها بـ 800 مليار دولار في جولة بيع أسهم ثانوية أخيرة، بضعف التقييم المسجل في يوليو 2025. تدفع خدمة ستارلينك (Starlink) للإنترنت الفضائي، التي تضم 8.5 مليون مستخدم عالمياً، نمو الإيرادات التي تقترب من 15 مليار دولار سنوياً.

أوبن إيه آي OpenAI: سباق نحو تريليون دولار

تعمل شركة أوبن إيه آي (OpenAI)، صانعة تشات جي بي تي (ChatGPT)، على إعداد طرح أولي محتمل في النصف الثاني من 2026 بتقييم قد يصل إلى تريليون دولار، مستهدفة جمع 60 مليار دولار على الأقل. تشير التقارير إلى أن الشركة تجري محادثات أولية مع شركات قانونية كبرى بشأن هذا الطرح.

بلغت إيرادات أوبن إيه آي السنوية نحو 20 مليار دولار بنهاية 2025، مع توقعات بالوصول إلى 200 مليار دولار بحلول 2030. رغم ذلك، أكدت المديرة المالية سارة فريار (Sarah Friar) أن الطرح ليس أولوية حالية، وسط تركيز الشركة على تطوير الذكاء الاصطناعي العام (AGI).

أنثروبيك Anthropic: المنافس الصاعد بقوة

استعانت شركة أنثروبيك (Anthropic)، صانعة روبوت الدردشة كلود (Claude) المدعومة من جوجل (Google) وأمازون (Amazon)، بمكتب ويلسون سونسيني (Wilson Sonsini) القانوني للتحضير لطرح أولي محتمل مطلع 2026، بتقييم يتجاوز 300 مليار دولار. تتوقع الشركة مضاعفة إيراداتها إلى 26 مليار دولار سنوياً بحلول 2026.

تملك أنثروبيك أكثر من 300 ألف عميل من الشركات والمؤسسات، وتركز على توفير حلول ذكاء اصطناعي آمنة للقطاعات المنظمة كالصحة والمال والقانون. تجري الشركة محادثات حول جولة تمويل خاصة تشمل التزامات بقيمة 15 مليار دولار من مايكروسوفت (Microsoft) وإنفيديا (Nvidia).

تداعيات السوق والتحديات

تواجه هذه الطروحات تحديات كبيرة، أبرزها التقييمات المرتفعة وسط مخاوف من فقاعة ذكاء اصطناعي. تعتمد الشركات الثلاث على استثمارات ضخمة في البنية التحتية دون تحقيق ربحية مستدامة حالياً، ما يثير تساؤلات حول استدامة نماذج أعمالها.

يرى محللون أن نجاح هذه الطروحات قد يعيد تشكيل سوق التقنية الأمريكي وبورصة ناسداك (NASDAQ)، بينما يحذر آخرون من مخاطر التقييمات المبالغ فيها، مستشهدين بتجارب طروحات سابقة كأوبر (Uber) وريفيان (Rivian) التي شهدت تراجعات حادة بعد الإدراج.