أعلنت شركة جاز العربية للخدمات استلام أمر شراء جديد من أرامكو السعودية بقيمة تتجاوز 109 ملايين ريال، ضمن اتفاقية طويلة الأجل لتوريد منصات الغاز على مدى 21 شهرًا، في خطوة تعزز موقع الشركة كمورد استراتيجي لأكبر شركة نفط في العالم.

وأوضحت جاز العربية للخدمات، في إفصاح نشرته على "تداول" الأربعاء، أن العقد الموقع بتاريخ 24 ديسمبر 2025 يأتي استكمالًا للتعاون القائم مع أرامكو السعودية في مجال حلول وخدمات الغاز المتخصصة.

قيمة العقد والأثر المالي المتوقع

كشفت الشركة أن قيمة أمر الشراء تتجاوز 10% من إجمالي إيراداتها للعام المالي 2024 التي بلغت 1.093 مليار ريال، مما يعني أن قيمة العقد تتخطى 109 ملايين ريال كحد أدنى.

وبقسمة القيمة المقدرة على مدة العقد (21 شهرًا)، سيوفر العقد إيرادات شهرية تقديرية بنحو 5-7 ملايين ريال، ما يمثل إضافة ملموسة للتدفقات النقدية التشغيلية للشركة خلال الفترة 2026-2027.

الأثر على الأرباح المستقبلية

توقعت جاز العربية أن يكون للعقد تأثير إيجابي على القوائم المالية خلال عامي 2026 و2027، حيث سيتم إدراج الإيرادات الناتجة ضمن نتائج تلك الفترات.

ومع صافي أرباح الشركة في 2024 البالغ 114 مليون ريال بهامش ربح 10.4%، يُقدر أن يساهم العقد الجديد بنحو 11-15 مليون ريال في صافي الأرباح المتوقعة على مدى فترة التنفيذ.

استمرار الشراكة الاستراتيجية مع أرامكو

يمثل هذا العقد استمرارًا للتعاون المتنامي بين جاز العربية وأرامكو السعودية. ففي مايو 2024، وقعت الشركة عقدين مع أرامكو بقيمة إجمالية 761 مليون ريال، مما يرفع إجمالي العقود المعلنة مع أرامكو خلال 2024-2025 إلى أكثر من 870 مليون ريال.

وتأتي هذه العقود في سياق توسع أرامكو في مشاريع الغاز غير المصاحب، خاصة حقل الجافورة الذي يستهدف إنتاج 2.2 مليار قدم مكعب يوميًا بحلول 2030، ضمن استراتيجية المملكة لتعزيز إنتاج الغاز المحلي وتقليل استخدام النفط الخام في توليد الكهرباء.

رد فعل السوق: السهم يرتفع 3.5%

تفاعل سهم جاز العربية للخدمات إيجابيًا مع الإعلان، حيث سجل خلال تداولات الخميس:

وارتفع السهم بنسبة 3.5% ليغلق عند 13.60 ريال، في مؤشر على ترحيب المستثمرين بالعقد الجديد رغم تراجع السهم 16.26% منذ بداية العام.

مسار نمو استثنائي خلال 3 سنوات

حققت جاز العربية للخدمات نموًا استثنائيًا منذ 2021، مدفوعًا بتوسع محفظة عقود أرامكو والطلب المتزايد على خدمات الغاز:

النمو في الإيرادات:

إجمالي النمو: +183% خلال 3 سنوات

مع العقد الجديد البالغ 109+ مليون ريال، من المتوقع أن تواصل الإيرادات مسار الصعود نحو 1.2-1.3 مليار ريال في 2026.

تطور الربحية:

ارتفع صافي الربح من 60 مليون ريال في 2021 إلى 114 مليون ريال في 2024 (+90%)، رغم تراجع هامش الربح الصافي من 15.5% إلى 10.4% - وهي استراتيجية نمو نموذجية تعتمد على أحجام أكبر بأسعار تنافسية.

قوة التدفق النقدي:

قفز التدفق النقدي التشغيلي من عجز 8 ملايين ريال في 2021 إلى فائض 193 مليون ريال في 2024، مما يعكس:

• تحسن تحصيل المستحقات من العملاء
• كفاءة إدارة المخزون ورأس المال العامل
• قدرة أعلى على تمويل التوسع من الأنشطة الداخلية

ورفعت الشركة رصيدها النقدي إلى 172.7 مليون ريال بنهاية 2024، مقابل 24 مليون فقط في 2021 (+614%)، ما يوفر وسادة مالية قوية لتنفيذ المشاريع الجديدة.

نظرة عامة على الشركة

جاز العربية للخدمات (رمز التداول: 4146) شركة سعودية مدرجة في السوق الرئيسية منذ انتقالها من سوق نمو الموازية في سبتمبر 2024. تأسست الشركة في فبراير 1992، وتعمل في قطاع السلع الرأسمالية، متخصصة في تقديم حلول وخدمات الغاز والطاقة.

توزيع الإيرادات حسب القطاعات:

• الخدمات الفنية: 51% من الإيرادات (القطاع الأكبر)
• القطاع التجاري: 42% من الإيرادات
• التصنيع: 7% من الإيرادات

بيانات السهم:

• أعلى سعر خلال 52 أسبوعًا: 17.99 ريال (9 أكتوبر 2025)
• أدنى سعر خلال 52 أسبوعًا: 13.14 ريال (24 ديسمبر 2025)
• التغير منذ بداية العام: -16.26%
• عدد الأسهم: 157.58 مليون سهم

تحليل EcoPulse24 | التوقعات المستقبلية

يعزز العقد الجديد موقع جاز العربية كمورد استراتيجي لأرامكو في مشاريع الغاز، ويحمل عدة دلالات للمستثمرين:

المحفزات الإيجابية:

1. استقرار الإيرادات حتى 2027 العقد يمتد لـ21 شهرًا، مما يضمن تدفقات نقدية شبه مؤكدة بقيمة 5-7 ملايين ريال شهريًا، ويحمي الشركة من تقلبات الطلب قصيرة الأجل.

2. النمو المحتمل للإيرادات مع إيرادات 2024 البالغة 1.093 مليار ريال وإضافة العقد الجديد، قد تتجاوز إيرادات 2026 حاجز 1.2 مليار ريال (+10% على الأقل) إذا استمرت العقود الأخرى بنفس الوتيرة.

3. التدفق النقدي القوي الرصيد النقدي البالغ 172.7 مليون ريال (+614% منذ 2021) يوفر مرونة مالية لتنفيذ العقد دون الحاجة لتمويل خارجي كبير.

4. التوقيت الاستراتيجي توقيع العقد في ديسمبر 2025 يعني بدء التنفيذ في الربع الأول 2026، مما يدعم النتائج الفصلية للعام الجديد منذ البداية.

نقاط المراقبة:

1. تراجع السهم رغم الأداء القوي رغم نمو الأرباح 40% في 2024، تراجع السهم 16% منذ بداية العام من 17.99 ريال إلى مستويات 13-14 ريال، مما قد يعكس جني أرباح أو ضعف سيولة.

2. زيادة المطلوبات ارتفعت المطلوبات من 225 مليون ريال في 2023 إلى 434 مليون ريال في 2024 (+92%)، وهو ما يتطلب مراقبة أسبابه (ذمم دائنة، قروض، أم مستحقات عملاء).

3. تركز محفظة العملاء مع عقود أرامكو تتجاوز 870 مليون ريال، الاعتماد على عميل رئيسي يشكل مخاطر في حال تباطؤ مشاريع أرامكو.

الأسئلة الشائعة

❓ ما هي القيمة الدقيقة للعقد؟

الشركة لم تفصح عن القيمة الدقيقة، لكن أكدت أنها تتجاوز 10% من إيرادات 2024 (1.093 مليار ريال)، مما يعني الحد الأدنى 109.3 مليون ريال. التقدير الواقعي: 110-150 مليون ريال.

❓ متى سيظهر أثر العقد على الأرباح؟

الشركة توقعت الأثر خلال 2026 و2027، مع بدء التنفيذ المتوقع في الربع الأول من 2026.

❓ هل جاز العربية استثمار جيد الآن؟

السهم تراجع 16% منذ بداية العام رغم الأداء المالي القوي (+40% أرباح)، مما يوفر نقطة دخول معقولة للمستثمرين طويلي الأجل. لكن الاستثمار يحمل مخاطر تركز العملاء وتقلبات قطاع المقاولات.

تابع أداء السهم لحظيًا: تداول السعودية - جاز العربية (4146)

🔗 اقرأ أيضًا:

• تحليل: قطاع الغاز السعودي في 2025 - الفرص والتحديات
• أرامكو السعودية تتوسع في الغاز غير المصاحب - ماذا يعني للموردين؟
• أفضل أسهم السلع الرأسمالية في السوق السعودي

⚠️ تنويه: المعلومات الواردة لأغراض إخبارية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. قم بإجراء بحثك الخاص واستشر مستشارك المالي قبل اتخاذ أي قرار استثماري.

المصادر: إفصاحات تداول السعودية، النتائج المالية لجاز العربية للخدمات 2024، بيانات السوق.

© 2025 EcoPulse24 | منصة الأبحاث الاقتصادية والبيئية، الإمارات