أسهم رقائق الذاكرة تخسر 100 مليار دولار مع انحسار نقص أجهزة الذكاء الاصطناعي

EcoPulse24 | نيويورك

خسرت أسهم شركات تصنيع رقائق الذاكرة الأميركية ما يقارب 100 مليار دولار من قيمتها السوقية خلال الأسبوع المنتهي في 28 مارس 2026، متأثرة بورقة بحثية أجرتها غوغل أشارت إلى احتمال انحسار النقص في الأجهزة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وهو النقص الذي كان يمثل الدافع الرئيسي وراء الارتفاعات القياسية التي شهدتها أسهم هذا القطاع.

ميكرون وسانديسك في مقدمة الخاسرين

تصدرت شركة ميكرون للتكنولوجيا قائمة الشركات المتضررة، إذ خسرت أكثر من 70 مليار دولار من قيمتها السوقية وسط موجة بيع واسعة النطاق في أسواق وول ستريت، بانخفاض وصل إلى 15%، وفقاً لتقرير صحيفة فايننشال تايمز. أما شركة سانديسك المتخصصة في تصنيع أجهزة ذاكرة الفلاش، والتي كانت تحتل المرتبة الأولى في أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال عام 2025، فقد خسرت نحو 15 مليار دولار من قيمتها. وسجلت كل من ويسترن ديجيتال وسيجيت المتخصصتين في التخزين خسائر بمليارات الدولارات أيضاً.

تأثير ورقة غوغل البحثية

أثارت ورقة بحثية نشرتها غوغل حول خوارزمية TurboQuant مخاوف المستثمرين المراهنين على استمرار نقص رقائق الذاكرة. وتعد هذه الخوارزمية قادرة على ضغط نماذج الذكاء الاصطناعي بشكل جذري دون المساس بدقة مخرجاتها، مما يعني إمكانية تشغيلها على أجهزة ذات ذاكرة أقل بكثير مما كان يُفترض. وكان المستثمرون قد راهنوا على استمرار نقص هذه الرقائق باعتبارها مكونات أساسية في مراكز البيانات التي تشغل نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة، ومن المتوقع أن يستمر هذا النقص حتى عام 2027.

رأي محللي مورغان ستانلي

أعلن محللو بنك مورغان ستانلي أن تحسينات الكفاءة من قبيل TurboQuant قد تقلل البنية التحتية اللازمة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي. وكتبوا: "إذا أمكن تشغيل النماذج بمتطلبات ذاكرة أقل بكثير دون فقدان الأداء، فإن تكلفة معالجة كل استعلام ستنخفض بشكل ملحوظ، ما يؤدي إلى نشر أكثر ربحية للذكاء الاصطناعي." غير أن المحللين أنفسهم وصفوا التداعيات على قطاع الذاكرة والحوسبة بأنها "محايدة على المدى القريب"، مشيرين إلى أن انخفاض تكاليف الذكاء الاصطناعي قد يزيد الطلب الإجمالي في نهاية المطاف.

تداعيات أوسع في صناعة التكنولوجيا

وفي مؤشر على الامتداد العملي لارتفاع تكاليف مكونات الذاكرة، أعلنت شركة سوني يوم الجمعة عزمها رفع أسعار جهاز بلاي ستيشن 5 بنسبة تصل إلى 20%، ويعود ذلك جزئياً إلى ارتفاع تكاليف مكونات الذاكرة. كما تأثرت أسهم شركات الأمن السيبراني بشكل حاد في الجلسة ذاتها، إذ انخفضت أسهم كراود سترايك وبالو ألتو نتوركس بأكثر من 6%، فيما تراجعت أسهم كلاود فلير بأكثر من 4%، وذلك على خلفية تقارير تشير إلى قدرات متقدمة في نماذج الذكاء الاصطناعي الجديدة قد تغير ملامح قطاع الأمن السيبراني.

تحليل EcoPulse24

تحليل EcoPulse24: تكشف الخسائر الحادة في أسهم رقائق الذاكرة عن هشاشة التقييمات التي تبنى على افتراض ندرة مستمرة في مدخلات الذكاء الاصطناعي. فمع كل تقدم في كفاءة النماذج، تتحول ديناميكيات العرض والطلب بسرعة، مما يجعل المستثمرين في القطاع عرضة لتصحيحات مفاجئة. ورغم أن مورغان ستانلي ترى الأثر محايداً على المدى القريب، فإن السوق يتعامل بحساسية بالغة مع أي تهديد لمنطق الندرة الذي دفع أسهم ميكرون إلى التضاعف أربع مرات خلال عام واحد. ويبقى السؤال الجوهري: هل نحن أمام تصحيح صحي أم بداية إعادة تسعير هيكلية لقطاع رقائق الذاكرة؟