ضعف الدولار ومخاوف استقلالية الفيدرالي اليورو 1.17 دولار

فرانكفورت | EcoPulse24

عاد اليورو إلى الارتفاع أمام الدولار، متجهًا نحو مستوى 1.17 دولار، بعد أن كان قد لامس أدنى مستوياته خلال شهر في الأسبوع الماضي، مستفيدًا من موجة بيع واسعة للعملة الأميركية على خلفية تصاعد القلق بشأن استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وجاء هذا التحرك في سوق العملات عقب تصريحات رئيس الفيدرالي جيروم باول، الذي كشف أن وزارة العدل الأميركية وجهت مذكرات استدعاء للبنك المركزي على خلفية تجاوزات في تكاليف مقرّه، معتبرًا أن التحقيق يُستخدم كأداة ضغط سياسي لدفع الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة. هذه التطورات أعادت فتح ملف الثقة المؤسسية في السياسة النقدية الأميركية، ما انعكس مباشرة على أداء الدولار.

في المقابل، تحوّل اهتمام المستثمرين إلى البيانات الاقتصادية المرتقبة هذا الأسبوع، وفي مقدمتها الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا لعام 2025 وبيانات التضخم الأميركية، بوصفها عناصر حاسمة لإعادة تسعير توقعات السياسة النقدية على جانبي الأطلسي. وعلى صعيد منطقة اليورو، أسهمت بيانات تضخم أضعف من المتوقع في تقليص رهانات تشديد السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي خلال العام الجاري، ما أبقى مسار اليورو مرتبطًا بشكل وثيق بتطورات الدولار أكثر من العوامل المحلية.

التحليل

يعكس تعافي اليورو تحولًا مؤقتًا في ميزان القوة داخل سوق العملات، تقوده الضغوط السياسية والمؤسسية على الدولار أكثر من تحسن جوهري في الأساسيات الأوروبية. ومع تراجع احتمالات رفع الفائدة في منطقة اليورو، يبقى صعود العملة الموحدة هشًا ومعتمدًا على استمرار ضعف الدولار. أي استقرار في المشهد الأميركي أو مفاجآت تضخمية قد تعيد خلط الأوراق سريعًا، ما يجعل المرحلة الحالية حساسة وعالية التقلب.