عائد السندات الأميركية لأجل 10 سنوات يقترب من 4.16% مع تراجع رهانات خفض الفائدة

واشنطن | EcoPulse24

اقترب عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات من أعلى مستوياته في أربعة أشهر، في ظل مؤشرات متزايدة على متانة سوق العمل الأميركي، ما حدّ من الضغوط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي للإسراع بخفض أسعار الفائدة. الحركة جاءت مع انحسار المخاوف من تباطؤ اقتصادي حاد، وعودة التركيز إلى البيانات الأساسية.

وخلال تعاملات الخميس، ارتفع العائد إلى نحو 4.16%، مقتربًا من مستوى 4.2% الذي جرى اختباره في وقت سابق من الأسبوع. الارتفاع تزامن مع صدور بيانات أظهرت أن طلبات إعانة البطالة الأولية جاءت أقل بكثير من التوقعات، ما عزّز الاتجاه الهبوطي لمتوسط الطلبات منذ ديسمبر، وأكد أن سوق العمل لم تشهد زيادة ملموسة في وتيرة تسريح الوظائف رغم فترة طويلة من تشديد السياسة النقدية.

هذه المعطيات قلّصت المخاوف من ضرورة لجوء الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض سريع للفائدة لدعم سوق العمل، وهو الطرح الذي تبناه بعض الأعضاء الأكثر ميلاً للتيسير داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. وفي السياق ذاته، ساهمت الثقة باستقرار النشاط الاقتصادي في إبقاء العوائد مرتفعة عبر الآجال الطويلة.

بالتوازي، أصدر الرئيس الأميركي دونالد ترامب توجيهًا لكل من فريدي ماك وفاني ماي لشراء 200 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري خلال الأسبوع المقبل، وهي خطوة يُتوقع أن توفّر دعمًا لأصول الدخل الثابت ذات الآجال الأطول.

التحليل
اقتراب العائد من قمم أربعة أشهر يعكس إعادة تسعير لتوقعات السياسة النقدية، مع تراجع احتمالات الخفض القريب للفائدة في ظل صلابة سوق العمل. دعم الحكومة لسوق الرهن العقاري قد يحدّ من اتساع الارتفاع على الآجال الطويلة، إلا أن الاتجاه العام يظل مرهونًا باستمرار قوة البيانات الاقتصادية، التي تمنح العوائد مساحة للبقاء مرتفعة نسبيًا خلال المرحلة المقبلة.