سجّل مؤشر DAX في بورصة فرانكفورت ارتفاعًا ملحوظًا خلال تداولات الخميس، ليغلق عند 24,278 نقطة بزيادة تقارب 0.6%، وهو أعلى مستوى للمؤشر منذ 12 نوفمبر، وسط موجة صعود شملت معظم الأسواق الأوروبية بعد خفض الفائدة الأمريكية.

وجاء الدعم الأساسي من تحسّن مزاج المستثمرين عالميًا، حيث غطّى التفاؤل الناتج عن قرار الاحتياطي الفيدرالي على الضغوط التي طالت أسهم التكنولوجيا عقب نتائج أوراكل التي أثارت القلق بشأن وتيرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

أسهم بارزة في المشهد الصاعد

استحوذت Daimler Truck على جزء كبير من الاهتمام بعد ارتفاع سهمها بنحو 4.2%، عقب تثبيت بنك أوف أميركا توصيته بالشراء والسعر المستهدف عند 43 يورو، إلى جانب إعلان تفاصيل جديدة حول خطة لخفض التكاليف بقيمة مليار يورو حتى 2030.

كما دعمت أسهم كبرى الشركات الصناعية والمعادن وتكنولوجيا المواد أداء المؤشر، ومنها:

• Brenntag: +4.4%

• BASF: +3.2%

• Heidelberg Materials: +2.9%

• Siemens: +2.9%

• Deutsche Post: +2.7%

وارتفع سهم Munich Re بنسبة 2.2% بعد تأكيد الشركة أهداف أرباحها لعام 2025، إلى جانب خطط لتعزيز الربحية عبر إجراءات إضافية لخفض النفقات خلال الأعوام المقبلة.

أسهم الضغط: التكنولوجيا والمرافق

على الجانب الآخر، تعرضت بعض الشركات لضغوط، حيث تراجع سهم E.ON بنسبة 3.3% متأثرًا بقرارات تنظيمية جديدة صادرة عن وكالة الشبكات الفيدرالية.

كما هبطت أسهم القطاع التقني بشكل طفيف:

• SAP: –0.7%

• Infineon Technologies: –0.4%

ـ تأثرًا باستمرار الحذر العالمي تجاه تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي.

تحليل EcoPulse24

يعكس أداء DAX مزيجًا من اتجاهات متعارضة داخل السوق الألمانية:

1. قوة الصناعات الثقيلة

صعود أسهم المواد والكيماويات والهندسة يشير إلى استمرار الطلب العالمي على القطاعات المرتبطة بالبنية التحتية والتحول الصناعي، وهو ما يدعم ألمانيا في ظل تباطؤ بعض القطاعات الاستهلاكية.

2. تأثير مباشر للفيدرالي

قرار الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة عزز شهية المخاطرة، وهو عامل عادة ما يفيد الأسواق الأوروبية التي تستفيد من تدفقات رؤوس الأموال نحو الأصول عالية الجودة.

3. قطاع التكنولوجيا تحت الاختبار

التراجع الطفيف في أسهم SAP وInfineon يعكس حساسية السوق الألمانية لأي مؤشرات ضعف في قطاع الذكاء الاصطناعي، خاصة بعد علامات التباطؤ التي ظهرت في نتائج أوراكل.

4. اتجاه إيجابي لكن بحذر

رغم تسجيل المؤشر أعلى مستوى في شهر، إلا أن استمرار الزخم يعتمد على:

• قوة البيانات الصناعية خلال الربع الأول 2026

• وتيرة خفض الفائدة الأوروبية

• قدرة الشركات الألمانية على الحفاظ على هوامش الربحية وسط تباطؤ الاقتصاد العالمي