نيويورك / ماونتن فيو – EcoPulse24

في إنجاز تاريخي جديد لعمالقة التكنولوجيا، أصبحت Alphabet (الشركة الأم لـ Google) اليوم الإثنين 12 يناير 2026 رابع شركة في العالم تتجاوز القيمة السوقية 4 تريليون دولار، مدفوعة بإعلان Apple اختيارها نموذج Gemini من Google لتشغيل الجيل القادم من مساعدها الصوتي Siri المدعوم بالذكاء الاصطناعي. ويمثل هذا الإنجاز نقطة تحول حاسمة في مسار Alphabet بعد عام استثنائي شهد ارتفاع أسهمها بنسبة 65% في 2025، لتتجاوز بذلك كلاً من Microsoft وApple في السباق نحو قمة أكبر الشركات قيمة في العالم.

الشراكة التاريخية: Gemini يشغّل Siri

أعلنت Apple يوم الإثنين رسمياً أنها اختارت نموذج Gemini من Google ليكون الأساس الذي يعتمد عليه الجيل الجديد من مساعدها الصوتي Siri المدعوم بالذكاء الاصطناعي، والذي من المقرر إطلاقه خلال عام 2026. تمثل هذه الشراكة انقلاباً استراتيجياً كبيراً في نهج Apple التقليدي الذي كان يعتمد على تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي داخلياً، وإشارة واضحة إلى تفوق Gemini التقني على المنافسين.

وبحسب المحللين، فإن قرار Apple اختيار Gemini بدلاً من ChatGPT من OpenAI أو نماذج ذكاء اصطناعي أخرى يعكس الاعتراف بالتقدم الكبير الذي حققته Google في مجال الذكاء الاصطناعي، خاصة مع إطلاق Gemini 3 في ديسمبر 2025 الذي وصفه العديد من الخبراء بأنه "أفضل من ChatGPT" في القدرات الاستدلالية والبرمجية وفهم الوسائط المتعددة. وعلّق محلل Deepak Mathivanan من Wolfe Research في مذكرة بتاريخ 8 يناير قائلاً: "نعتقد أن المزايا التكنولوجية لتطبيق مساعد Gemini - المدعوم بأصول 'التأسيس' من Google - مقابل ChatGPT (المدعوم بـ Bing وشراكات أخرى) لا تحظى بالتقدير الكافي. Google، يمكن القول، لديها أقوى بصمة عبر طبقات عديدة في مجموعة تقنيات الذكاء الاصطناعي، واستثمارات الشركة التي استمرت لعقد من الزمن مكنت من خنادق تنافسية عميقة."

Alphabet تتجاوز 4 تريليون: رابع عضو في النادي الأكثر حصرية

مع إغلاق التداولات يوم الإثنين، تجاوزت القيمة السوقية لـ Alphabet حاجز 4 تريليون دولار، لتصبح بذلك ثاني أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية بعد Nvidia التي تبلغ قيمتها حالياً 4.5 تريليون دولار. وبهذا الإنجاز، تنضم Alphabet إلى نادٍ حصري للغاية لا يضم سوى أربع شركات في التاريخ استطاعت الوصول إلى هذه العتبة الاستثنائية.

كانت Nvidia أول شركة تحقق قيمة سوقية 4 تريليون دولار في 9 يوليو 2025، مدفوعة بالطلب الهائل على رقائق معالجة الرسوميات (GPUs) الضرورية لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. تلتها Microsoft التي وصلت إلى هذه العتبة لفترة وجيزة في يوليو 2025 ثم مجدداً في 28 أكتوبر، قبل أن تتراجع حالياً إلى 3.56 تريليون دولار. وكانت Apple ثالث الشركات التي تحقق هذا الإنجاز في 19 أكتوبر 2025 عندما وصلت قيمتها إلى 4.01 تريليون دولار، لكنها تراجعت منذ ذلك الحين إلى 3.95 تريليون دولار حالياً.

الآن، ومع انضمام Alphabet إلى هذا النادي الحصري، أصبحت الشركة الوحيدة من بين العمالقة الأربعة التي تحتفظ بمركزها فوق عتبة 4 تريليون دولار إلى جانب Nvidia، في حين تحاول كل من Microsoft وApple استعادة الزخم المفقود.

أرقام استثنائية: 65% في عام واحد

يأتي تجاوز Alphabet لحاجز 4 تريليون دولار بعد عام 2025 استثنائي شهد ارتفاع أسهم الشركة بنسبة 65%، مما يجعله أفضل أداء سنوي منذ عام 2009 عندما تضاعفت قيمة الأسهم خلال التعافي من الأزمة المالية العالمية. وكانت Alphabet الأفضل أداءً بين مجموعة "Magnificent Seven" (الشركات التقنية السبع الكبرى)، متفوقة على Nvidia التي حققت ارتفاعاً بنسبة 39% خلال نفس الفترة.

بل إن الأكثر إثارة للإعجاب هو أن 78% من هذه المكاسب تحققت خلال النصف الثاني من 2025 فقط، حيث قفز السهم من حوالي 2 تريليون دولار في الربيع إلى 3.7 تريليون في نهاية العام. هذا الصعود الصاروخي جاء بعد أن واجهت الشركة سلسلة من التحديات في النصف الأول من العام، بما في ذلك المخاوف من أن روبوتات الدردشة بالذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT ومنصات التواصل الاجتماعي مثل Instagram وTikTok ستبدأ في تآكل حصة Google الكبيرة في سوق البحث على الإنترنت.

كما واجهت Alphabet دعوى قضائية خطيرة من وزارة العدل الأمريكية اتهمتها باحتكار غير قانوني في مجال الإعلانات الرقمية. طلبت وزارة العدل من قاضٍ فيدرالي إجبار Google على بيع متصفح Chrome ونظام Android، لكن القاضي رفض فرض هذه العقوبة، مما أدى إلى ارتفاع هائل في قيمة الأسهم. ليس هذا فحسب، بل تمكنت الشركة من الحفاظ على مكانتها المهيمنة في البحث على الإنترنت رغم كل التحديات.

Gemini 3: السلاح السري

يُعزى جانب كبير من النجاح الأخير لـ Alphabet إلى إطلاق Gemini 3 في ديسمبر 2025، وهو أحدث جيل من نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي من Google. حظي Gemini 3 بمراجعات متوهجة من الخبراء والمحللين، حيث وصفه البعض بأنه يتفوق على ChatGPT من OpenAI في القدرات الاستدلالية والبرمجية وفهم الوسائط المتعددة.

قبل ذلك، في نوفمبر 2025، كشفت Alphabet عن Ironwood، الجيل السابع من وحدات معالجة Tensor الخاصة بها (TPUs)، وهي رقاقة ذكاء اصطناعي مخصصة ظهرت كبديل محتمل لعروض Nvidia. يمثل Ironwood استثماراً استراتيجياً طويل الأجل من Google لتقليل اعتمادها على Nvidia وبناء بنية تحتية مستقلة للذكاء الاصطناعي.

ووفقاً لتقرير Citi الأخير الذي سمى Google اختياراً رئيسياً للإنترنت لتوقعات 2026، فإن الشركة "تمتلك، يمكن القول، أقوى بصمة عبر طبقات عديدة في مجموعة تقنيات الذكاء الاصطناعي." وأضاف المحللون أن استثمارات Google التي استمرت لعقد من الزمن في البحث والتطوير مكّنت الشركة من بناء "خنادق تنافسية عميقة" يصعب على المنافسين تكرارها.

الأداء المالي: أول ربع بإيرادات 100 مليار دولار

على الصعيد المالي، حققت Alphabet نتائج استثنائية في 2025. في الربع الثالث من العام، أعلنت الشركة عن إيرادات تجاوزت لأول مرة 100 مليار دولار في ربع واحد، بزيادة 16% عن نفس الفترة من العام السابق. تأتي 72% من إيرادات Alphabet من محرك الإعلانات القوي الذي تمتلكه، بينما حققت Google Cloud إيرادات إضافية بلغت 15.15 مليار دولار.

وهذا يترجم إلى زيادة هائلة في صافي الدخل. في الأشهر التسعة الأولى من 2024، سجلت Alphabet صافي دخل قدره 73.58 مليار دولار؛ ومع ذلك، في الأرباع الثلاثة الأولى من 2025، ارتفع هذا الرقم بنسبة 32% ليصل إلى 97.71 مليار دولار. وعلى مدار العام الكامل المنتهي في سبتمبر 2025، بلغت إيرادات Alphabet 385.48 مليار دولار، بصافي دخل قدره 124.25 مليار دولار.

كما أكد الرئيس التنفيذي Sundar Pichai في مكالمة أرباح أكتوبر أن أعمال Google السحابية وقّعت صفقات تتجاوز قيمتها مليار دولار في 2025 حتى الربع الثالث أكثر من العامين السابقين مجتمعين، مما يشير إلى الطلب المتزايد على حلول الذكاء الاصطناعي من Google.

التقييم: رخيص مقارنة بالأقران

رغم الارتفاع الكبير في قيمة الأسهم، لا تزال Alphabet تُعتبر رخيصة نسبياً مقارنة بأقرانها من "Magnificent Seven". تتداول أسهم الشركة حالياً عند نسبة سعر إلى ربحية (P/E) تبلغ حوالي 32، وهي ثاني أرخص سهم بعد Meta Platforms التي تتداول عند 28 ضعف الأرباح. وبالمقارنة، تتداول Nvidia عند 51 ضعف الأرباح المستقبلية، بينما تبلغ نسبة Apple حوالي 37 ضعف الأرباح.

يرى المحللون أن هذا التقييم المنخفض نسبياً يوفر هامش أمان كبير ويجعل الأسهم جذابة للمستثمرين على المدى الطويل. يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين لسهم Alphabet 332 دولاراً، أي بزيادة 6% عن السعر الحالي، وهو مجرد قفزة صغيرة لدفع القيمة السوقية إلى أبعد من 4 تريليون دولار.

Apple: متأخرة في سباق الذكاء الاصطناعي

في المقابل، تواجه Apple تحديات كبيرة في سباق الذكاء الاصطناعي. أنهت الشركة عام 2025 بارتفاع متواضع قدره 8% فقط، متخلفة بشكل كبير عن مؤشر S&P 500 الذي حقق ارتفاعاً بنسبة 17%. كانت Apple من المفترض أن تطلق الجيل القادم من مساعدها الصوتي Siri المدعوم بالذكاء الاصطناعي في 2025، لكن الشركة أجّلت هذا الإطلاق إلى 2026، مما أثار مخاوف المستثمرين بشأن قدرة Apple على المنافسة في عصر الذكاء الاصطناعي.

وقد قامت شركة Raymond James للاستثمار هذا الأسبوع بخفض تصنيف أسهم Apple، قائلة إن تحقيق مكاسب سيكون صعباً في 2026. كما تراجعت أسهم Apple لسبعة جلسات متتالية منذ 30 ديسمبر، لتخسر حوالي 4% خلال الأيام الخمسة الماضية، و5% خلال الشهر الماضي.

يشير قرار Apple بالاعتماد على Gemini من Google لتشغيل Siri الجديد إلى اعتراف ضمني بأن تقنيات Apple الداخلية للذكاء الاصطناعي ليست بنفس مستوى المنافسين. وبينما حاولت Apple تطوير قدراتها في الذكاء الاصطناعي عبر مبادرة "Apple Intelligence"، فإن النتائج حتى الآن لم ترق إلى مستوى التوقعات، مع استمرار تأخر Siri عن المساعدات الصوتية المنافسة مثل Google Assistant وAmazon Alexa.

مقارنة أداء الأسهم: Alphabet تتفوق بفارق كبير

البيانات: Yahoo Finance, CNBC, TradingView - 12 يناير 2026

التوقعات: Alphabet نحو 5 تريليون؟

مع الزخم الحالي والأساسيات القوية، يرى العديد من المحللين أن Alphabet في وضع جيد ليس فقط للحفاظ على قيمتها السوقية فوق 4 تريليون دولار، بل أيضاً لتحدي Nvidia على عرش الشركة الأكثر قيمة في العالم. بعض التوقعات الأكثر تفاؤلاً تشير إلى أن Alphabet قد تصل إلى 5 تريليون دولار في وقت لاحق من 2026، خاصة إذا استمرت في تحقيق نتائج أرباح قوية وتوسيع استخدامات Gemini في منتجات وخدمات جديدة.

الشركة لديها العديد من المحفزات المحتملة للنمو في 2026، بما في ذلك:

• تحقيق الدخل من Gemini: خطط لعرض إعلانات للمستخدمين المجانيين لتطبيق Gemini الذي يضم 650 مليون مستخدم نشط شهرياً
• نمو Google Cloud: استمرار التوسع في صفقات المؤسسات الكبيرة التي تتجاوز قيمتها مليار دولار
• شراكات استراتيجية: الشراكة مع Apple لتشغيل Siri ليست سوى البداية، مع احتمال صفقات مماثلة مع شركات أخرى
• تحسينات Ironwood: مع نضوج رقائق TPU الخاصة بها، يمكن لـ Google تقليل التكاليف وزيادة الهوامش

من المقرر أن تعلن Alphabet عن نتائج السنة الكاملة 2025 في أوائل فبراير 2026، وإذا جاءت النتائج أفضل من التوقعات، فقد نشهد قفزة جديدة في قيمة الأسهم قد تدفع القيمة السوقية نحو 4.5 تريليون دولار أو أكثر.

الخلاصة: حقبة جديدة لـ Alphabet

يمثل تجاوز Alphabet لحاجز 4 تريليون دولار أكثر من مجرد رقم قياسي جديد - إنه تأكيد على تحول الشركة من مجرد محرك بحث مهيمن إلى قوة شاملة في الذكاء الاصطناعي. الشراكة مع Apple، التي كانت في السابق منافساً شرساً في العديد من المجالات، تُظهر الاعتراف الصناعي بتفوق Google التقني في مجال الذكاء الاصطناعي.

بينما تكافح Apple وMicrosoft لاستعادة الزخم المفقود، وبينما تواجه Nvidia تحديات من المنافسين الذين يقدمون بدائل أرخص، تبدو Alphabet في وضع استثنائي. الشركة تمتلك محفظة متنوعة من مصادر الإيرادات (البحث، والإعلانات، والسحابة، وYouTube)، وتقييماً معقولاً نسبياً، وأقوى مجموعة من أصول الذكاء الاصطناعي في الصناعة.

مع توقع إعلان نتائج الأرباح في فبراير، والاستمرار في طرح منتجات وخدمات جديدة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، قد تكون عتبة 4 تريليون دولار مجرد محطة في رحلة Alphabet نحو قمم جديدة. السؤال الآن ليس ما إذا كانت Alphabet ستحافظ على مركزها، بل متى ستتحدى Nvidia على عرش الشركة الأكثر قيمة في العالم.