فيتش تتوقع متوسط سعر برنت عند 70 دولاراً للبرميل خلال 2026 رغم الارتفاع الحالي

EcoPulse24 | لندن

توقعت وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية، في تصريح حصري لـCNN الاقتصادية العربية، أن يبلغ متوسط سعر خام برنت نحو 70 دولاراً للبرميل خلال عام 2026، في توقع يبدو جريئاً في ظل بقاء الأسعار فوق 100 دولار حالياً جراء تداعيات الحرب في منطقة الشرق الأوسط وتعطل حركة الملاحة في مضيق هرمز.

السياق الراهن: فوق مئة دولار وسط أزمة هرمز

منذ اندلاع الصراع في المنطقة، قفزت أسعار النفط بشكل حاد ووصل خام برنت إلى ما يزيد على 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ عام 2022. وتزامن ذلك مع شبه إغلاق لمضيق هرمز، الذي تمر عبره نحو 20% من إمدادات النفط العالمية، مما أشعل موجة من الذعر في الأسواق الطاقوية العالمية. وبينما تسعى وكالة الطاقة الدولية إلى تهدئة الأسواق من خلال إطلاق سجل قياسي من الاحتياطيات الطارئة تجاوز 400 مليون برميل، تبقى المخاوف المتعلقة بالإمدادات قائمة في المدى القريب.

منهجية توقعات فيتش

تستند فيتش في توقعها إلى سيناريو يفترض تراجعاً تدريجياً في حدة التوترات الجيوسياسية خلال النصف الثاني من عام 2026، مما سيتيح استئناف تدفق النفط عبر القنوات البحرية الرئيسية بصورة أكثر انتظاماً. كما تأخذ الوكالة بعين الاعتبار عودة الإنتاج من احتياطيات الطوارئ الدولية إلى مستويات طبيعية تدريجياً، فضلاً عن ارتفاع الإنتاج في دول مثل كندا والولايات المتحدة التي أعلنت عن رفع طاقتها التصديرية. أما عوامل الضغط الهابطة على الأسعار على المدى المتوسط فتشمل: تراجع الطلب الصيني بسبب التأثيرات الثانوية للحرب التجارية، وارتفاع إنتاج دول خارج أوبك+ كالبرازيل والغيانا، إلى جانب تسارع تحول قطاع النقل نحو الكهرباء في الاقتصادات المتقدمة.

تداعيات التوقع على اقتصادات الخليج

إذا تحقق سيناريو فيتش، سيكون له انعكاسات مهمة على الموازنات الخليجية التي تعتمد بشكل أساسي على عائدات النفط. فمعظم دول مجلس التعاون الخليجي تضع موازناتها بناءً على سعر تعادل يتراوح بين 70 و80 دولاراً للبرميل، وهو ما يجعل توقع الـ70 دولار متوافقاً مع نقطة التعادل في أفضل الأحوال. وقد سارعت دول كالسعودية والإمارات إلى توظيف فترة الأسعار المرتفعة الحالية لتعزيز احتياطياتها السيادية وتسريع وتيرة التنويع الاقتصادي. غير أن مزيداً من الضغط على سعر النفط إلى ما دون 70 دولاراً - وهو سيناريو لا تستبعده فيتش في حال تصاعد الضغوط الاقتصادية العالمية - سيضع ضغطاً أكبر على الإنفاق الحكومي في المنطقة.

تحليل EcoPulse24

تحليل EcoPulse24: توقع فيتش بمتوسط سعر برنت 70 دولاراً في 2026 يُمثّل استراحة محارب بعد موجة الأسعار الحادة، مستنداً إلى احتمال تراجع التوترات وعودة الإمدادات. لكن هذا التوقع يحمل مخاطر عالية في كلا الاتجاهين: فإذا استمرت الاضطرابات في هرمز لفترة أطول، فإن الأسعار ستبقى مرتفعة بل قد ترتفع أكثر، أما إذا جاء التهدئة مصحوبة بركود اقتصادي عالمي، فإن الأسعار قد تهوي إلى ما دون الـ70 دولار. تظل المنطقة الخليجية في وضع حرج: الأسعار المرتفعة تعزز الإيرادات لكنها ترفع تكاليف الملاحة والتأمين، فيما يُهدد التراجع المفاجئ التوازنات المالية. الموقف الاستراتيجي الأنسب لدول الخليج هو مواصلة التنويع الاقتصادي والاستفادة القصوى من أسعار اليوم لبناء الاحتياطيات.