أربعة بنوك مركزية أوروبية تحسم قرارات الفائدة في ختام 2025

حسمت أربعة بنوك مركزية أوروبية قرارات السياسة النقدية خلال يوم 18 ديسمبر 2025، في آخر اجتماعات العام، في خطوة عكست تباين المسارات بين الاقتصادات الأوروبية مع انحسار الضغوط التضخمية وتفاوت قوة النمو.

وأبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير، مع تثبيت سعر تسهيلات الإيداع عند 2.00%، وسعر إعادة التمويل الرئيسي عند 2.15%، وسعر الإقراض الهامشي عند 2.40%، مؤكداً التزامه نهجًا يعتمد على البيانات وتقييم كل اجتماع على حدة، في ظل توقعات بتحسن النمو واستقرار التضخم قرب المستهدف على المدى المتوسط.

وفي المملكة المتحدة، اتخذ بنك إنجلترا خطوة مختلفة بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%، في ظل تباطؤ النشاط الاقتصادي واستمرار ضغوط التضخم، مع تأكيد المحافظ أندرو بيلي أن مسار الفائدة يتجه نحو التراجع التدريجي دون الالتزام بوتيرة خفض محددة.

أما في شمال أوروبا، فاختار بنك النرويج (Norges Bank) تثبيت سعر الفائدة عند 4.00%، مدعومًا بمرونة الاقتصاد المحلي وتحسن التوقعات، بينما أبقى البنك المركزي السويدي (Riksbank) سعر الفائدة دون تغيير عند 1.75%، بالتزامن مع رفع تقديراته لنمو الاقتصاد خلال العام المقبل.

ويعكس صدور قرارات الفائدة الأربعة في يوم واحد مرحلة انتقالية في السياسة النقدية الأوروبية، حيث يبدو أن بعض البنوك باتت أقرب إلى نهاية دورة التشديد، فيما تتحرك أخرى بحذر نحو تيسير تدريجي، مع ترقب الأسواق لمسار الفائدة في 2026 وتأثيره على العملات والأسهم الأوروبية.