أوبك+: لا تغيير في حصص الإنتاج واجتماع 30 نوفمبر يؤكد توقف الزيادات حتى 2026

Reuters | Bloomberg ذكرت المصادر بعقد تحالف أوبك+ اجتماعه الوزاري الافتراضي اليوم الأحد لمراجعة الظروف العالمية لسوق النفط، مع التركيز على ديناميكيات العرض والطلب وسط مخاوف متزايدة من فائض محتمل في 2026. أكد التحالف الإبقاء على سياسة الإنتاج الحالية دون تغيير، مفضلاً الحذر لتجنب فائض مفرط، وذلك بناءً على إشارات سابقة من اجتماع 2 نوفمبر حيث أقرت ثماني دول رئيسية (السعودية، روسيا، الإمارات، العراق، الكويت، عمان، كازاخستان، الجزائر) زيادة متواضعة لديسمبر بـ137 ألف برميل يومياً، مع تعليق الزيادات الإضافية حتى مارس 2026 بسبب ضعف الطلب الموسمي.

أبرز التطورات اليوم:

الإبقاء على السياسة الحالية: أكدت أربعة مصادر في أوبك+ أن الاجتماع لن يعدل في حصص الإنتاج، مع التركيز على الاستقرار السوقي بدلاً من النمو الإنتاجي السريع. يبني هذا على تعديل 2 نوفمبر، حيث ألغى التحالف تخفيضات طوعية تدريجياً لكنه أشار إلى "توقف" في الزيادات للربع الأول من 2026 بسبب انخفاض التشغيل المتوقع في المصافي وبناء المخزونات.

التركيز على الامتثال والتعويض: ركز النقاش على الالتزام بحصص الإنتاج الحالية وتعويض الإنتاج الزائد منذ يناير 2024 بالكامل. سيستمر المراجعة الشهرية، مع الاجتماع التالي للدول الثماني في ديسمبر.

السياق الأوسع: يواجه أوبك+ تحدياً في مصداقية الحصص، كما أبرز المحللون، مع بدء عمل على تخصيصات إنتاج جديدة محتملة لـ2026 (بدلاً من تأجيلها إلى 2027). يُتوقع أن يفوق نمو العرض غير الأوبك (خاصة من البرازيل، غيانا، والولايات المتحدة) الطلب، مما يؤدي إلى فائض عالمي يُقدر بـ2.2 مليون برميل يومياً في 2026.

تأثير على أسعار النفط:

استقرت أسعار النفط نسبياً في التعاملات المبكرة، مع توازن بين الزيادة المؤكدة لديسمبر ومخاوف الفائض:

خام برنت: حول 65 دولاراً للبرميل، ارتفاع طفيف من أدنى مستوياته الأخيرة لكنه أقل من متوسط 2025 (~68.80 دولار).

خام غرب تكساس: استقرار قرب 61-62 دولاراً، مع ملاحظة محللين مثل يو بي إس أن التقلبات محدودة لأن القرار كان متوقعاً.

توقعات تشير إلى ضغط هبوطي مستقبلي:

السنة

متوسط سعر برنت المتوقع

السبب الرئيسي

2025

68.80 دولار (فعلي حتى الآن)

طلب مستقر، إلغاء جزئي للتخفيضات

2026

62.23 دولار

فائض من نمو غير الأوبك؛ توقف زيادات أوبك+

يعكس موقف أوبك+ الحذر تحولاً من استعادة الحصة السوقية (بدأت في أبريل 2025) إلى الدفاع عن الأسعار وسط التوترات الجيوسياسية، عقوبات أمريكية على النفط الروسي، وبيانات ضعيفة من المصانع الآسيوية. رفع التحالف أهدافه بـ~2.9 مليون برميل يومياً منذ أبريل، لكنه يتوقع الآن تأخراً في الأهداف بـ1.3 مليون برميل يومياً في 2026 لتجنب تسريع بناء المخزونات. يشير النقاد، بما في ذلك مسؤولين سابقين في الإمارات، إلى مشكلات مستمرة في تنفيذ الحصص، لكن اجتماع اليوم يعزز المرونة لعكس الاتجاه إذا ساءت الظروف.

هذا التطور يبرز "تراجع محسوباً" لأوبك+ في سوق متقلب، مع الأنظار على تحولات السياسة الأمريكية والمؤشرات الاقتصادية العالمية.