التضخم الأميركي يهبط إلى 2.7% دون التوقعات… أدنى مستوى منذ يوليو

واشنطن – أظهرت بيانات حديثة أن معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة تباطأ إلى 2.7% خلال ديسمبر 2025، وهو أدنى مستوى منذ يوليو، ليأتي أقل من توقعات الأسواق البالغة 3.1%، مقارنة بنسبة 3% في سبتمبر، ما يعزز الرهانات على توجه أكثر مرونة للسياسة النقدية الأميركية خلال الفترة المقبلة.

الطاقة والغذاء يواصلان الضغط

ورغم التراجع العام في التضخم، سجل مؤشر الطاقة ارتفاعًا سنويًا بنسبة 4.2%، مدفوعًا بزيادة أسعار:

• البنزين: +0.9%

• زيت الوقود: +11.3%

• الغاز الطبيعي: +9.1%

كما ارتفعت أسعار الغذاء بنسبة 2.6%، في حين زادت تكاليف السكن بنحو 3%، ما يعكس استمرار الضغوط المرتبطة بالإيجارات والخدمات.

تباطؤ واسع في التضخم الأساسي

وعلى مستوى القطاعات الأخرى، سجلت الأسعار زيادات ملحوظة في:

• الرعاية الطبية: +2.9%

• الأثاث وتجهيزات المنازل: +4.6%

• الترفيه: +1.8%

• السيارات المستعملة والشاحنات: +3.6%

في المقابل، كانت الزيادات محدودة في:

• الملابس: +0.2%

• السيارات الجديدة: +0.6%

أما معدل التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة)، فقد تراجع إلى 2.6%، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2021، مقارنة بتوقعات بلغت 3%، في إشارة واضحة إلى انحسار الضغوط السعرية الهيكلية في الاقتصاد الأميركي.

تشوهات بيانات بسبب الإغلاق الحكومي

وأوضحت البيانات أن مكتب إحصاءات العمل الأميركي (BLS) لم يتمكن من جمع بيانات شهر أكتوبر 2025 بسبب الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يومًا، ما أدى إلى غياب أرقام أكتوبر وعدم نشر بيانات شهرية كاملة لشهر نوفمبر، وهو ما يفرض قدرًا من الحذر في تفسير الاتجاهات قصيرة الأجل.

دلالات على السياسة النقدية

ويعزز هذا التراجع في التضخم الأساسي والعام التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتجه إلى خفض أسعار الفائدة أو تثبيتها لفترة أطول، في حال استمرت مؤشرات الأسعار وسوق العمل في التباطؤ دون تسجيل ضغوط جديدة.