تباطؤ غير متوقع للتضخم في فرنسا مع تراجع أسعار الطاقة واستقرار ضغوط الخدمات

باريس | EcoPulse24

سجّل مسار الأسعار في فرنسا تهدئة أوضح من المتوقع خلال ديسمبر 2025، في إشارة تعكس تراجعًا في الضغوط التضخمية الكلية، مدفوعًا بالانخفاض الحاد في تكاليف الطاقة، رغم استمرار بعض الضغوط في مكونات أخرى من سلة الاستهلاك.

وأظهرت التقديرات الأولية أن معدل التضخم السنوي بلغ 0.8% في ديسمبر، وهو أدنى مستوى في سبعة أشهر، مقارنة بـ 0.9% خلال الشهرين السابقين، وأقل من تقديرات السوق. وجاء هذا التباطؤ نتيجة هبوط أسرع في أسعار الطاقة، ولا سيما المنتجات النفطية، ما خفف العبء السعري على المستهلكين بشكل ملموس.

في المقابل، شهدت أسعار الغذاء تسارعًا في وتيرة الارتفاع، مدفوعة بزيادة أسعار المنتجات الطازجة، بينما واصلت أسعار السلع المصنعة مسار الانخفاض، وإن بوتيرة أبطأ من الفترة السابقة. أما قطاع الخدمات وأسعار التبغ فحافظا على معدلات تضخم مستقرة، ما يشير إلى توازن نسبي في الضغوط السعرية داخل هذه القطاعات.

وعلى الأساس الشهري، سجّلت أسعار المستهلكين زيادة محدودة، مدفوعة بارتفاع موسمي في أسعار الخدمات، خاصة خدمات النقل، إلا أن الزيادة جاءت أقل من التوقعات، ما يعزز صورة الاعتدال التضخمي مع نهاية العام.

وبالمقياس المنسق أوروبيًا، تراجع التضخم السنوي إلى 0.7%، وهو مستوى أدنى من تقديرات الأسواق، في حين استقرت الزيادة الشهرية عند مستويات طفيفة.

التحليل:
البيانات تعكس بيئة تضخمية أكثر هدوءًا في فرنسا، مع دور محوري لانخفاض أسعار الطاقة في كبح الضغوط العامة، مقابل استمرار تباين داخلي بين مكونات السلة الاستهلاكية. هذا المشهد قد يمنح صانعي السياسة النقدية مساحة أوسع للمناورة، لكنه في الوقت نفسه يسلّط الضوء على هشاشة التوازن، خاصة إذا ما عادت ضغوط الغذاء أو الخدمات إلى التصاعد خلال الأشهر المقبلة.