ثبات التضخم الأميركي قرب 2.7% يعيد القلق إلى مسار التباطؤ مع إشارات صعود في التضخم الأساسي

واشنطن | EcoPulse24

تشير التقديرات إلى أن معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة حافظ على مستواه عند 2.7% خلال ديسمبر 2025، ما يعكس توقفًا مؤقتًا لمسار التراجع الذي ساد خلال الأشهر الماضية. وفي الوقت نفسه، تُظهر القراءة المتوقعة للتضخم الأساسي تحركًا صعوديًا إلى 2.7% مقارنة بـ 2.6% في نوفمبر، وهو المستوى الأدنى الذي سُجل منذ مطلع 2021، بما يشير إلى ضغوط أكثر ثباتًا في مكونات الأسعار غير المتقلبة.

وعلى الأساس الشهري، يُنتظر أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين قد سجل زيادة قدرها 0.3% خلال ديسمبر، مع تسجيل التضخم الأساسي الوتيرة الشهرية نفسها، مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع أسعار السلع. وتأتي هذه القراءة في ظل غياب بيانات نوفمبر الشهرية، بعدما تعذر على مكتب إحصاءات العمل الأميركي جمعها خلال فترة الإغلاق الحكومي.

وتُعد بيانات ديسمبر أول قراءة كاملة بعد الانقطاع، ما يفتح الباب أمام احتمال ظهور تشوهات مرتبطة بجودة البيانات. ورغم أن الأرقام قد توحي بانعكاس جزئي للضغوط الانكماشية التي برزت في نوفمبر، فإن تأثيرات الإغلاق الحكومي ما زالت تلقي بظلالها على موثوقية المؤشرات الصادرة.

التحليل
تعكس هذه التطورات حالة توازن هش في مسار التضخم الأميركي، حيث تتراجع وتيرة الانخفاض دون أن تتشكل موجة صعود واضحة. الارتفاع المحدود في التضخم الأساسي يسلط الضوء على صلابة الضغوط الكامنة، ويُبقي تقييم الاتجاه العام رهينًا بقراءات لاحقة أكثر استقرارًا، في وقت تتعامل فيه السياسة النقدية مع إشارات متداخلة وبيئة بيانات غير مكتملة.