الذهب يفتتح العام الجديد على ارتفاع قوي مدعومًا بزخم تاريخي

السلع | EcoPulse24

افتتحت أسعار الذهب أولى جلسات عام 2026 على ارتفاع، إذ صعد المعدن النفيس إلى نحو 4,360 دولارًا للأونصة في أول يوم تداول من العام، مواصلًا زخمه الصعودي بعد أن سجل أقوى أداء سنوي له منذ أكثر من أربعة عقود.

وكان الذهب قد حقق مكاسب سنوية بنحو 65% خلال عام 2025، مدفوعًا بمجموعة من العوامل المتداخلة، أبرزها الرسوم الجمركية الأميركية الواسعة عالميًا، وتزايد التوقعات بخفض تكاليف الاقتراض في الولايات المتحدة، إلى جانب استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، والطلب القوي من البنوك المركزية، فضلًا عن تجدد التدفقات إلى الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب (ETFs).

إشارات نقدية داعمة

وفي هذا السياق، أظهرت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر ديسمبر، الصادرة في وقت سابق من الأسبوع، تزايد انفتاح صانعي السياسة النقدية على إمكانية تيسير السياسة النقدية في حال واصلت معدلات التضخم التراجع.
إلا أن المحاضر كشفت في الوقت ذاته عن انقسام داخل الفيدرالي الأميركي بشأن توقيت وحجم أي خفض محتمل لأسعار الفائدة.

توترات جيوسياسية تعزز الطلب على الملاذ الآمن

على الصعيد الجيوسياسي، كثفت الولايات المتحدة مؤخرًا إجراءاتها ضد تجارة النفط الفنزويلية، في خطوة أضافت مزيدًا من الضبابية للأسواق.
كما شهدت التوترات بين روسيا وأوكرانيا تصعيدًا جديدًا خلال فترة رأس السنة، مع استهداف موانئ البحر الأسود وبنية تحتية رئيسية للطاقة، ما عزز الطلب على الذهب كـ ملاذ آمن في ظل تصاعد المخاطر العالمية.

تحليل EcoPulse24

يعكس استمرار صعود الذهب مع بداية عام 2026 تحولًا هيكليًا في نظرة المستثمرين للمعدن النفيس، من أداة تحوط تقليدية إلى أصل استراتيجي طويل الأجل في بيئة تتسم بتعدد مصادر المخاطر.
ففي ظل التوترات الجيوسياسية، الغموض التجاري، وترقب مسار السياسة النقدية الأميركية، يظل الذهب مدعومًا بطلب مؤسسي قوي، لا سيما من البنوك المركزية. ومع ذلك، فإن استدامة الزخم الصعودي ستبقى مرتبطة بوضوح توجهات الفائدة الأميركية ومدى انحسار الضغوط التضخمية خلال الأشهر المقبلة.

❓ أسئلة شائعة حول تحركات الذهب

1️⃣ لماذا يرتفع الذهب في بداية العام؟

غالبًا ما يستفيد الذهب من إعادة موازنة المحافظ الاستثمارية في بداية العام، إضافة إلى زيادة الطلب عليه كملاذ آمن في فترات عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.

2️⃣ هل تؤثر قرارات الفيدرالي الأميركي على أسعار الذهب؟

نعم. توقعات خفض أسعار الفائدة تقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، ما يدعم أسعاره، خاصة في حال تباطؤ التضخم.

3️⃣ هل الطلب من البنوك المركزية مهم؟

بشكل كبير. مشتريات البنوك المركزية تعد أحد أهم محركات الطلب طويل الأجل على الذهب، وتسهم في دعم الأسعار حتى في فترات تقلب الأسواق المالية.