الصين .. فائض تجاري بلغ 1.189 تريليون دولار يدعم شهية المخاطرة ويُعيد الزخم لأسهم الصين

بكين | EcoPulse24

سجّل الاقتصاد الصيني دعمًا مزدوجًا من الجبهة الخارجية والأسواق المالية، مع اتساع الفائض التجاري إلى مستوى تاريخي وعودة الأسهم المحلية إلى الصعود بدعم من نشاط تداول قوي وتوقعات بمزيد من السياسات الداعمة. هذا التلاقي بين التجارة والأسهم عزّز المعنويات في مستهل العام، رغم استمرار الضغوط المرتبطة بالتجارة مع الولايات المتحدة.

على صعيد التجارة، حققت الصين فائضًا تجاريًا قياسيًا بلغ 1.189 تريليون دولار خلال عام 2025، مع ارتفاع الصادرات بنسبة 5.5% مقابل استقرار الواردات. وفي ديسمبر وحده، بلغ الفائض 114.1 مليار دولار، في سابع مرة خلال العام تتجاوز فيها الفوائض الشهرية حاجز 100 مليار دولار. الصادرات الشهرية ارتفعت 6.6% على أساس سنوي بعد 5.9% في نوفمبر، متجاوزة التوقعات البالغة 3.0%، وهو أسرع نمو منذ سبتمبر، مدفوعًا بزيادة الشحنات إلى أسواق خارج الولايات المتحدة في إطار تنويع الوجهات التجارية وتعميق العلاقات مع آسيان والاتحاد الأوروبي. في المقابل، نمت الواردات 5.7%، متخطية التقديرات البالغة 0.9%، لتسجل أسرع وتيرة في ستة أشهر، فيما تراجع الفائض التجاري مع الولايات المتحدة إلى 23.25 مليار دولار من 23.74 مليار دولار في نوفمبر.

في أسواق الأسهم، ارتد مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.9% ليتجاوز مستوى 4,170 نقطة، بينما صعد مؤشر شنتشن المركب 1.7% إلى 14,400 نقطة، عاكسين خسائر الجلسة السابقة ومقتربين من قمم متعددة السنوات. هذا التحسّن جاء مدعومًا بارتفاع ملحوظ في أحجام التداول عبر البورصات الصينية مع بداية العام، وسط رهانات على دعم سياساتي إضافي وتقدم تقنيات الذكاء الاصطناعي. كما عزّزت بنوك استثمار عالمية نظرتها الإيجابية للأسهم الصينية، مشيرة إلى جاذبية التقييمات والسياسات القطاعية الداعمة وقوة مسار الأرباح. وقادت أسهم التكنولوجيا مرتفعة النمو المكاسب، من بينها Shanghai Stonehill بنسبة 8.5%، وBlueFocus Intelligent بنسبة 6.8%، وGuangzhou Haige بنسبة 10%، وEasy Click Worldwide بنسبة 15%، وEast Money Information بنسبة 2.8%.

التحليل
التقاطع بين فائض تجاري تاريخي وانتعاش واضح في سوق الأسهم يعكس اعتماد الاقتصاد الصيني المتزايد على الزخم الخارجي لتحييد ضغوط داخلية مستمرة. قوة الصادرات تمنح صانعي السياسات مساحة دعم للأسواق، بينما يشير ارتفاع أحجام التداول إلى تحسّن شهية المخاطرة وتوقعات بتدخلات داعمة. مع ذلك، يبقى المسار مرهونًا بتطورات السياسة التجارية الأميركية وقدرة بكين على تحويل هذا الزخم الخارجي إلى تعافٍ داخلي أكثر توازنًا.