اليوان يقترب من أعلى مستوى في 34 شهرًا، والأسهم ترتفع في شنغهاي وهونغ كونغ، والسندات تهبط إلى 1.80%

بكين | الأسواق العالمية

شهدت الأسواق الصينية أداءً إيجابيًا متزامنًا خلال تعاملات الثلاثاء، مع مكاسب للعملة والأسهم، مقابل تراجع واضح في عوائد السندات الحكومية، في إشارة إلى تحسّن المعنويات وتحوّل تدريجي في توازنات الأصول داخل ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

🇨🇳 العملة: اليوان يواصل الصعود

ارتفع اليوان الخارجي إلى مستوى 6.9 مقابل الدولار، مسجّلًا أحد أقوى مستوياته منذ نحو 34 شهرًا، مدعومًا بتزايد الطلب المحلي وتحوّل تنظيمي لافت.

ويأتي هذا التحرك بعد أن وجّهت الجهات التنظيمية الصينية البنوك إلى تقليص انكشافها المفرط على سندات الخزانة الأميركية، في إطار إدارة مخاطر التركّز وتقليل أثر تقلبات السياسات الاقتصادية الأميركية.
كما عزّز الطلب الموسمي قبل عطلة رأس السنة القمرية هذا الاتجاه، مع قيام الشركات والمصدرين بتحويل الدولار إلى اليوان لتغطية الرواتب والمستحقات، وسط تقديرات بأن الأموال المتراكمة بانتظار التحويل منذ 2022 تتجاوز 1.13 تريليون دولار.

📈 الأسهم الصينية: مكاسب للجلسة الثانية

واصلت الأسهم في البرّ الرئيسي الصعود للجلسة الثانية على التوالي:

وقادت أسهم التكنولوجيا المكاسب مع تراجع المخاوف المرتبطة بارتفاع إنفاق الذكاء الاصطناعي، بعد موجة بيع عالمية الأسبوع الماضي.
وسجلت شركات مثل Hygon Information (+5%) وGCL System Integration (+4.2%) وCambricon (+2.4%) أداءً قويًا، إلى جانب مكاسب في قطاعي الطاقة النظيفة والموارد.

وفي أخبار الشركات، قفز سهم COL Group بنحو 15% بدعم من موجة تفاؤل في أسهم الإعلام والذكاء الاصطناعي عقب إطلاق نموذج جديد لتوليد الفيديو من قبل ByteDance.

🌏 هونغ كونغ: اقتراب من أعلى مستوى في أسبوعين

ارتفعت أسهم هونغ كونغ بقوة، حيث صعد مؤشر هانغ سنغ 1.3% إلى 27,370 نقطة، مدعومًا بارتداد الأسهم التقنية في وول ستريت وبلوغ مؤشر داو جونز مستوى قياسيًا.

وشهدت السوق مكاسب واسعة في قطاعات التكنولوجيا والاستهلاك، مع صعود:

• Pop Mart بنسبة 5.8%

• SMIC بنسبة 4.1%

• JD Health بنسبة 3.9%

• AIA Group بنسبة 3.4%

غير أن الحذر لا يزال حاضرًا قبيل صدور بيانات التضخم وأسعار المنتجين في الصين لاحقًا هذا الأسبوع، وقبل عطلة رأس السنة القمرية.

📉 السندات: عوائد العشر سنوات عند أدنى مستوى في 7 أسابيع

تراجعت عوائد السندات الحكومية الصينية لأجل 10 سنوات إلى 1.80%، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2025.

• التراجع خلال 4 أسابيع: -6.3 نقاط أساس

• التغير خلال 12 شهرًا: +18.8 نقطة أساس

ويعكس هذا الانخفاض تزايد الإقبال على أدوات الدخل الثابت، بالتوازي مع التحوّل في سياسات إدارة الاحتياطيات وتوازن المخاطر.

تحليل

يعكس الأداء المتزامن لليوان والأسهم والسندات مرحلة إعادة تموضع تدريجية في الأسواق الصينية، مدفوعة بعوامل تنظيمية داخلية وتحسّن نسبي في شهية المخاطرة.
تقليص الاعتماد على الدولار، مع دعم الطلب المحلي على العملة، يمنح اليوان زخمًا إضافيًا، بينما تستفيد الأسهم من هدوء المخاوف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
في المقابل، يشير تراجع العوائد إلى استمرار السياسة التيسيرية غير المباشرة، بما يدعم الاستقرار المالي قبيل عطلة طويلة وحساسة للأسواق.