تباين ضغوط الأسعار في كندا: تباطؤ مواد الخام مقابل استمرار صعود أسعار المنتجين

أوتاوا | EcoPulse24

أظهرت أحدث البيانات الاقتصادية في كندا صورة متباينة لضغوط الأسعار خلال نوفمبر 2025، إذ سجّلت أسعار المواد الخام تباطؤًا ملحوظًا، في حين واصلت أسعار المنتجين الصناعيين ارتفاعها للشهر السادس على التوالي، مدفوعة بقطاع الطاقة والمعادن.

تباطؤ أسعار المواد الخام

ارتفع مؤشر أسعار المواد الخام (RMPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري خلال نوفمبر، مقارنة بزيادة قوية بلغت 1.6% في أكتوبر، وبأداء أقل من توقعات الأسواق التي رجّحت ارتفاعًا بنحو 0.6%.

وجاء هذا التباطؤ نتيجة:

• انخفاض أسعار الحيوانات والمنتجات الحيوانية بنسبة 2.0%، وهو أكبر تراجع شهري منذ سبتمبر 2024، متأثرًا بهبوط أسعار الخنازير بنسبة 7.5% مع زيادة المعروض وضعف الطلب الموسمي بعد الصيف.

• تراجع أسعار الطاقة الخام بنسبة 0.5%، مع انخفاض النفط الخام التقليدي 0.9% بفعل وفرة المعروض العالمي، رغم أن المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالحرب الروسية–الأوكرانية حدّت من حدة التراجع.

في المقابل، سجّلت خامات المعادن والمركزات والخردة ارتفاعًا بنسبة 1.5%، مدفوعة بقفزة بلغت 4.0% في خامات الذهب والفضة ومعادن مجموعة البلاتين، في الزيادة الشهرية الخامسة عشرة على التوالي لهذا المكوّن. وعند استبعاد منتجات الطاقة الخام، ارتفع مؤشر RMPI بنسبة 0.6%.

استمرار ارتفاع أسعار المنتجين

على الجانب الآخر، واصلت أسعار المنتجين الصناعيين (IPPI) مسارها الصعودي، مسجلة ارتفاعًا بنسبة 0.9% على أساس شهري في نوفمبر، بعد زيادة معدّلة بلغت 1.7% في أكتوبر، لتسجل بذلك سادس زيادة شهرية متتالية.

وقاد الارتفاع:

• منتجات الطاقة والبترول (+4.3%)، مدعومة بارتفاع أسعار المشتقات النفطية، حيث قفز الديزل 7.9% وارتفع بنزين السيارات 1.5%، نتيجة تشدد هوامش التقطير ومخاوف الإمدادات.

• المعادن غير الحديدية الأولية (+0.8%)، مع صعود الفضة الخام وسبائكها 3.2% والذهب الخام وسبائكه 1.2%، في ظل تسعير الأسواق لاحتمالات خفض الفائدة الأميركية وتقييد المعروض.

• الأسعار الغذائية (+1.3%)، بقيادة ارتفاع الحبوب والبذور الزيتية بنسبة 7.3%.

وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الصناعيين بنسبة 6.1% في نوفمبر، مسجلًا الزيادة السنوية الرابعة عشرة على التوالي، مع أداء قوي لمنتجات الذهب والفضة ومعادن مجموعة البلاتين.

قراءة عامة

تعكس هذه البيانات تراجعًا نسبيًا في ضغوط مدخلات الإنتاج مع تباطؤ أسعار المواد الخام، مقابل استمرار انتقال الضغوط إلى مستوى المنتجين، خصوصًا عبر الطاقة والمعادن. ويشير ذلك إلى أن سلاسل التسعير في كندا لا تزال تواجه تباينًا بين مراحل الإنتاج، في وقت تراقب فيه الأسواق تأثير السياسة النقدية العالمية وتوقعات الطلب خلال الأشهر المقبلة.