موجة هبوط واسعة تضرب أسواق المعادن مع صعود الدولار وتشدد الفدرالي

نيويورك | EcoPulse24

سجلت أسواق المعادن تراجعات حادة ومتزامنة في التعاملات المبكرة اليوم، مع تصاعد قوة الدولار الأمريكي وتزايد رهانات المستثمرين على تباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة الأمريكية، ما أعاد الضغوط البيعية على المعادن الثمينة والصناعية على حد سواء.

تراجع الذهب إلى 4,860.07 دولارًا للأونصة منخفضًا 2.12%، بعدما فقد جزءًا من مكاسبه القوية التي سجلها مطلع الأسبوع، في ظل عودة الحذر عقب إشارات متشددة من الاحتياطي الفدرالي. وهبطت الفضة بشكل حاد إلى 76.28 دولارًا للأونصة بخسارة يومية بلغت 13.49%، لتقود موجة الهبوط بين المعادن وسط تقلبات مرتفعة وجني أرباح مكثف. كما انخفض البلاتينيوم إلى 2,067.2 دولارًا متراجعًا 5.03%، بينما تراجع النحاس إلى 5.801 دولار للرطل بانخفاض 0.84%. وسجل الصلب والليثيوم خسائر محدودة نسبيًا بلغت 0.52% و0.31% على التوالي.

في سوق النحاس، جاءت الضغوط من جانب العرض والطلب معًا، إذ أشارت تقديرات صناعية إلى توقع ارتفاع إنتاج الصين من النحاس المكرر بنحو 5% هذا العام بعد زيادة قوية في 2025، إلى جانب ارتفاع المخزونات في مستودعات بورصة لندن للمعادن، خصوصًا في آسيا، ما عكس وفرة الإمدادات. في المقابل، تباطأت مشتريات المصانع الصينية مع اقتراب عطلة رأس السنة القمرية، وتلاشي شهية الشراء عند الانخفاضات.

أما الذهب، فتأثر بتجدد رهانات التشدد النقدي بعد تأكيد مسؤولي الفدرالي أولوية مكافحة التضخم قبل دعم النمو، إلى جانب قراءة الأسواق لترشيح شخصية تميل إلى نهج أكثر حذرًا في خفض الفائدة. ورغم استمرار بعض التوترات الجيوسياسية، فإن أثرها كان محدودًا مقارنة بتأثير الدولار والسياسة النقدية.

البلاتينيوم بدوره تحرك ضمن موجة بيع أوسع للمعادن الثمينة، مع مخاوف من تراجع الطلب الصناعي عند المستويات السعرية المرتفعة، خصوصًا في قطاع المحولات الحفازة، رغم بقاء أساسيات المعروض مشدودة نتيجة القيود الهيكلية على الإنتاج في جنوب أفريقيا.

تحليل EcoPulse24

كيف يؤثر ارتفاع الدولار على تسعير وطلب المعادن؟
تُسعَّر معظم المعادن عالميًا بالدولار، ما يعني أن ارتفاع العملة الأمريكية يرفع التكلفة الفعلية للشراء على حائزي العملات الأخرى، فينخفض الطلب الاستثماري والصناعي معًا. كما يدفع صعود الدولار بعض المستثمرين إلى تفضيل الأصول النقدية أو السندات قصيرة الأجل على حساب المعادن.

كيف يؤثر تشدد الفدرالي على تسعير وطلب المعادن؟
التشدد النقدي يرفع العوائد الحقيقية ويقلص جاذبية الأصول التي لا تدر عائدًا دوريًا مثل الذهب والفضة. ومع تراجع توقعات خفض الفائدة، تتزايد عمليات جني الأرباح ويضعف الطلب التحوطي، ما يضغط على الأسعار، خاصة بعد فترات ارتفاع حادة.

تعكس الحركة الحالية تصحيحًا واسع النطاق في أسواق المعادن بعد موجة مكاسب قوية، مع بقاء الاتجاه قصير الأجل مرهونًا بتطورات الدولار والسياسة النقدية الأمريكية، إلى جانب إشارات الطلب العالمي، خصوصًا من الصين.