نتفليكس توافق على شراء استوديوهات وارنر بروس ديسكفري وقسم البث لقيمة 72 مليار دولار

وفقًا لرويترز وافقت نتفليكس على شراء استوديوهات التلفزيون والأفلام وقسم البث الخاص بشركة وارنر بروس ديسكفري مقابل 72 مليار دولار.
عرض نتفليكس بقيمة 27.75 دولارًا للسهم يفوق عرض باراماونت.
من المتوقع أن تواجه الصفقة تدقيقًا تنافسيًا شديدًا في أوروبا والولايات المتحدة بسبب الهيمنة المشتركة في مجال البث.
الصفقة ستعزز الإنتاج الأمريكي، الإنفاق على المحتوى الأصلي، وخلق فرص عمل أكثر.
ارتفعت أسهم وارنر بروس ديسكفري بنسبة 3.2% إلى 25.33 دولارًا؛ انخفضت أسهم نتفليكس بنحو 0.2%؛ انخفضت أسهم باراماونت بنسبة 6.1%.
جاءت الصفقة بعد حرب عرض، حيث تفوقت نتفليكس على عروض باراماونت سكايدانس.
ستحصل نتفليكس على محتوى وارنر بروس بما في ذلك "لعبة العروش"، "هاري بوتر"، وامتيازات دي سي كوميكس.
من المتوقع إغلاق الصفقة بعد فصل وارنر بروس ديسكفري لوحدة الشبكات العالمية في الربع الثالث من 2026.
تتوقع نتفليكس توفير تكاليف سنوي بنحو 2-3 مليارات دولار بحلول السنة الثالثة بعد الإغلاق.

تفاصيل الصفقة:
الأطراف المعنية: نتفليكس (المشتري) ووارنر بروس ديسكفري (البائع).
القيمة: 72 مليار دولار في الأسهم، 82.7 مليار دولار بما في ذلك الديون؛ يتلقى كل مساهم في WBD 23.25 دولارًا نقدًا و4.50 دولارًا في أسهم نتفليكس للسهم الواحد، بقيمة 27.75 دولارًا للسهم.
الأصول المكتسبة: استوديوهات التلفزيون والأفلام، وقسم البث، بما في ذلك مكتبة محتوى هائلة مع امتيازات مثل "لعبة العروش"، "هاري بوتر"، وباتمان وسوبرمان من دي سي كوميكس.
الآثار الاستراتيجية: يمنح السيطرة على أصل هوليوودي كبير لنتفليكس، مما يجعلها استوديو رئيسيًا؛ يجمع بين لاعبين رائدين في البث؛ يعزز وصول نتفليكس إلى المحتوى، الإنتاج الأمريكي، الإنفاق على الأعمال الأصلية، وفرص العمل؛ يسمح بتجميع خدمات البث مثل HBO Max؛ يعمق رهان نتفليكس على الألعاب مع نجاحات WBD مثل "Hogwarts Legacy"؛ يهدف إلى تحديد القرن القادم من السرد القصصي وتقليل الاعتماد على الاستوديوهات الخارجية.

اقتباسات من التنفيذيين:
المدير التنفيذي المشترك لنتفليكس، تيد سارانوس: "أعلم أن بعضكم مفاجأ بهذه الصفقة - وأفهم بالتأكيد السبب. على مر السنين، كنا معروفين كبنائين، لا مشترين... لكن هذه فرصة نادرة ستساعدنا في تحقيق مهمتنا لترفيه العالم وجمع الناس من خلال قصص رائعة."
تيد سارانوس: "الشركتان معًا 'ستساعدان في تحديد القرن القادم من السرد القصصي'، كما قال سارانوس، الذي قال ذات مرة 'الهدف هو أن نصبح HBO أسرع مما يمكن لـHBO أن تصبحنا'."
المدير التنفيذي المشترك لنتفليكس، غريغ بيترز: "يمكن للشركة تجميع خدمات البث معًا في حزمة - أو العثور على طرق لإدخال HBO Max إلى مشتركي نتفليكس. خدمة البث لديها تاريخ طويل في بناء الجمهور لمسلسلات التلفزيون، كما فعلت مع 'Breaking Bad' أو الدراما القانونية 'Suits'."
بيان نتفليكس: "ستمنح الصفقة المشتركين المزيد من العروض والأفلام، وتعزز إنتاجها الأمريكي وإنفاقها طويل الأمد على المحتوى الأصلي، وتخلق فرص عمل أكثر وفرصًا للمواهب الإبداعية."

التأثيرات المالية (ردود الفعل على الأسهم):
ارتفعت أسهم وارنر بروس ديسكفري بنسبة 3.2% إلى 25.33 دولارًا، متداولة أقل من سعر العرض.
انخفضت أسهم نتفليكس بنحو 0.2%.
انخفضت أسهم باراماونت بنسبة 6.1%.
تمثل الصفقة علاوة بنسبة 121.3% على سعر إغلاق وارنر بروس ديسكفري في 10 سبتمبر.
ارتفعت أسهم نتفليكس بنسبة 16% فقط هذا العام، بعد ارتفاع أكثر من 80% في 2024.

الاعتبارات التنظيمية:
من المتوقع أن تواجه تدقيقًا تنافسيًا شديدًا في أوروبا والولايات المتحدة، حيث تخلق أكبر خدمة بث في العالم مع ملكية لمنافس يفوق 130 مليون مشترك.
مقاومة متوقعة من أجزاء من هوليوود والنقابات المختلفة؛ قد يتعرض HBO داخل نتفليكس.
يرى Cinema United "تهديدًا غير مسبوق" لدور العرض في جميع أنحاء العالم.
جيسون كيلار، الرئيس التنفيذي السابق لوارنر ميديا: "لا أستطيع التفكير في 'طريقة أكثر فعالية لتقليل المنافسة في هوليوود من بيع WBD إلى نتفليكس'."
تلتزم نتفليكس بإصدار أفلام WBD في دور العرض لتخفيف المخاوف.
محلل PP Foresight، باولو بيسكاتور: "في ضوء البيئة التنظيمية الحالية، سيثير هذا القلق والمخاوف. اللاعب المهيمن المشترك في البث سيُدقق عليه بشدة."

ردود الفعل من المحللين:
توم هارينغتون، رئيس التلفزيون في Enders Analysis: "ستكون هناك مقاومة من أجزاء من هوليوود والنقابات المختلفة. 'HBO، الجوهرة الإبداعية، ستكون معرضة بشكل فظيع داخل نتفليكس، على الرغم من أنها نجت من أصحاب صعبين لفترة طويلة من وجودها'."
محلل PP Foresight، باولو بيسكاتور: "يجب أن نتوقع أن يستمر هذا الجدل نظرًا لمتابعة باراماونت سكايدانس لوفد وارنر بروس ديسكفري."

تفاصيل إضافية ذات صلة:
تفاصيل حرب العروض: عرضت نتفليكس نحو 28 دولارًا للسهم، متفوقة على عروض باراماونت سكايدانس غير المرغوب فيها لكل وارنر بروس ديسكفري، بما في ذلك أصول التلفزيون الكابلي.
عرضت باراماونت 30 دولارًا للسهم (تقرير غير مؤكد من CNBC).
شككت باراماونت التابعة لديفيد إليسون في عملية البيع واتهمت بمعاملة تفضيلية لنتفليكس.
قال بعض أعضاء الكونغرس إن الصفقة قد تضر بالمستهلكين وهوليوود.
رسوم الإنهاء: تقدم نتفليكس 5.8 مليار دولار لوفد وارنر بروس ديسكفري؛ تدفع وارنر بروس ديسكفري 2.8 مليار دولار لنتفليكس إذا انهارت الصفقة.
تداولت أسهم كومكاست دون تغيير يذكر.
دوافع نتفليكس تشمل قفل الحقوق طويلة الأمد للمحتوى الناجح، التوسع في الألعاب (مدعوم بنجاح WBD في "Hogwarts Legacy" الذي حقق أكثر من مليار دولار)، ومجالات نمو جديدة بعد حملة مكافحة مشاركة كلمات المرور؛ طبقة الإعلانات المدعومة ليست محرك إيرادات رئيسيًا حتى العام المقبل؛ دفع نتفليكس للألعاب تعثر.