أسهم كندا تتعافى بدعم التكنولوجيا والبنوك رغم استمرار انكماش قطاع الخدمات

تورونتو | EcoPulse24

استعادت الأسهم الكندية جزءاً من خسائرها خلال تعاملات الأربعاء، في وقت تشير فيه البيانات الاقتصادية إلى تباطؤ ملحوظ في النشاط الاقتصادي، ما يعكس مزيجاً من الضغوط على قطاعي الخدمات والإنتاج الصناعي مقابل استمرار دعم بعض القطاعات الرئيسية مثل التكنولوجيا والبنوك.

الأسهم الكندية
أنهى مؤشر S&P/TSX Composite تعاملات الأربعاء مرتفعاً بنحو 0.5% ليغلق عند 33,943 نقطة، مستعيداً جزءاً من خسائره بعد موجة بيع حادة في الجلسة السابقة. وجاء الصعود مدعوماً بمكاسب قوية في قطاع التكنولوجيا، حيث قفز سهم Shopify بنحو 6%، كما ارتفع سهم Celestica بنسبة 5.1% وCAE بنسبة 4.4%.

كما تلقى المؤشر دعماً من القطاع المالي مع صعود بنك مونتريال (BMO) بنسبة 1.3% وبنك تورونتو دومينيون (TD Bank) بنسبة 0.8%، ما ساعد السوق على تعويض خسائر في أسهم أخرى مثل Constellation Software التي تراجعت بنحو 1.6%.

وفي قطاع المواد، جاءت المكاسب مدفوعة بارتفاع سهم First Quantum بنسبة 3% وIvanhoe Mines بنسبة 3.7%، بينما تباين أداء شركات المعادن الثمينة مع صعود Wheaton Precious Metals بنسبة 1.5% مقابل تراجع Agnico Eagle بنحو 0.7%.

وجاء هذا التعافي بعد جلسة سابقة شهدت هبوط المؤشر بنحو 2.2% إلى 33,785 نقطة وسط موجة هروب عالمية نحو الأصول الآمنة مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، إذ تأثرت أسهم البنوك حينها بارتفاع عوائد السندات، بينما هبطت أسهم التعدين بشدة مع تقلبات أسعار الذهب.

النشاط الاقتصادي
على صعيد الاقتصاد الحقيقي، أظهرت بيانات S&P Global استمرار الضغوط على الاقتصاد الكندي خلال فبراير، حيث سجل المؤشر المركب للاقتصاد 47.1 نقطة مقارنة مع 46.4 نقطة في يناير، ليبقى دون مستوى 50 نقطة الذي يفصل بين النمو والانكماش للشهر الرابع على التوالي.

وأشار التقرير إلى أن تراجع النشاط كان مدفوعاً أساساً بقطاع الخدمات، رغم تحسن طفيف في قطاع التصنيع.

قطاع الخدمات
ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات في كندا إلى 46.5 نقطة في فبراير مقارنة مع 45.8 نقطة في يناير، ما يشير إلى تباطؤ وتيرة الانكماش لكنه لا يزال دون مستوى النمو.

وتراجعت الطلبات الجديدة للشهر الخامس عشر على التوالي، رغم أن وتيرة الانخفاض كانت الأبطأ منذ أكتوبر 2025. كما استمر ضعف الطلب في الضغط على سوق العمل، إذ تراجع التوظيف للشهر السادس على التوالي نتيجة تقليص الشركات لأعداد الموظفين أو عدم تعويض المغادرين.

ورغم ذلك، ارتفعت ثقة الشركات إلى أعلى مستوى منذ أكتوبر 2025 بدعم توقعات بتحسن الطلب خلال الفترة المقبلة، خاصة مع الرهان على انتعاش السياحة المرتبط بفعاليات رياضية دولية مرتقبة في كندا.

الإنتاجية وسوق العمل
أظهرت بيانات الإنتاجية أن إنتاجية العمل في قطاع الأعمال الكندي تراجعت بنسبة 0.1% خلال الربع الرابع من 2025 مقارنة بالربع السابق، بعد ارتفاع بلغ 1.1% في الربع الثالث.

كما تراجعت ساعات العمل في قطاع الأعمال بنسبة 0.1% بعد انخفاضها 0.2% في الربع الثالث، في وقت سجلت فيه الأجور ارتفاعاً بنسبة 0.5%، ما أدى إلى زيادة تكاليف وحدة العمل بنسبة 0.7%.

وكانت القطاعات المنتجة للسلع، خصوصاً التصنيع والبناء، من أبرز العوامل التي ساهمت في تراجع الإنتاجية خلال الفترة.

تحليل EcoPulse24
تعكس البيانات الأخيرة صورة اقتصاد كندي يسير في مسار متباين: فبينما تظهر أسواق الأسهم قدرة على التعافي مدفوعة بقطاع التكنولوجيا والبنوك، تشير مؤشرات مديري المشتريات إلى استمرار ضعف الطلب المحلي والخارجي. ويزيد هذا التباين من تعقيد المشهد أمام صناع السياسة النقدية في كندا، إذ قد يدفع تباطؤ النشاط الاقتصادي نحو سياسات أكثر دعماً للنمو، في حين تبقى الضغوط التضخمية العالمية – المرتبطة بالطاقة والجيوسياسة – عاملاً رئيسياً في تحديد اتجاه الأسواق خلال الفترة المقبلة.