سندات هجينة بمليار دولار تعزز مرونة رأسمال الدار وترفع ملكيتها في ذراعها الاستثماري إلى 90%

أبوظبي | EcoPulse24

أعلنت مجموعة الدار عن إصدار سندات هجينة ثانوية بقيمة 1.0 مليار دولار أمريكي عبر طرح خاص لصالح شركة أبولو جلوبال مانجمنت، في خطوة تستهدف دعم زخم النمو وتعزيز كفاءة هيكل رأس المال على مستوى المجموعة.

السعر الإجمالي للإصدار بلغ 1.0 مليار دولار، ضمن أكبر طرح خاص لسندات هجينة للشركات في المنطقة، مع فترة حظر استرداد تمتد إلى 10.25 سنة، وبخصائص مماثلة للإصدار العام الأخير الذي نفذته المجموعة بالقيمة نفسها.
الأداء الاستراتيجي للصفقة يتركز في إعادة هيكلة رأس المال، حيث تم توجيه صافي العائدات لضخ سيولة في حقوق ملكية شركة الدار للاستثمار العقاري، الذراع المسؤولة عن إدارة الأصول المدرة للدخل.
الحجم التمويلي يعكس تعميق الشراكة مع أبولو، ليرتفع إجمالي الاستثمارات المشتركة بين الطرفين إلى نحو 2.9 مليار دولار منذ عام 2022.
القيمة الرأسمالية المضافة تمثلت في سداد سندات هجينة دائمة بقيمة 500 مليون دولار كانت أبولو قد اكتتبت فيها ضمن صفقة سابقة بلغت 1.4 مليار دولار، ما أدى إلى رفع حصة الدار في الدار للاستثمار العقاري إلى 90% مقابل احتفاظ أبولو بنسبة 10%.

الخطوة تمنح الدار استفادة أكبر من التدفقات النقدية المتكررة لمحفظة استثمارية متنامية، خاصة مع وجود مشاريع تطوير واحتفاظ تناهز قيمتها 5 مليارات دولار. كما تعزز المرونة المالية للمجموعة وتدعم قدرتها على اقتناص فرص توسع إضافية في أسواقها الرئيسية.

من الناحية الائتمانية، أكدت وكالة موديز في يناير تصنيف مجموعة الدار عند Baa2 وتصنيف الدار للاستثمار العقاري عند Baa1 مع نظرة مستقبلية مستقرة، فيما منحت السندات الهجينة المطروحة للاكتتاب العام تصنيف Baa3 مع احتساب 50% منها ضمن حقوق الملكية. وتولى سيتي دور المنسق العالمي الوحيد ووكيل الهيكلة ومستشار التصنيف في الصفقة.

الدار تعد من أبرز مطوري ومديري الأصول العقارية في أبوظبي، وتعمل عبر ذراعين رئيسيين هما الدار للتطوير والدار للاستثمار. تدير المجموعة محفظة أصول استثمارية مدرة للإيرادات المتكررة تتجاوز قيمتها 49 مليار درهم، موزعة على قطاعات التجزئة والسكني والتجاري واللوجستي والفندقي، إلى جانب حضور دولي في المملكة المتحدة ومصر.

نبذة عن شركة أبولو
أبولو جلوبال مانجمنت هي مدير عالمي للأصول البديلة يركز على تحقيق عوائد عبر طيف واسع من فئات المخاطر، من الائتمان بدرجة استثمارية إلى الأسهم الخاصة. تمتلك الشركة منصة استثمارية متكاملة تمتد لأكثر من ثلاثة عقود، وتوفر حلولاً رأسمالية مبتكرة للشركات لدعم توسعها. كما تدير عبر ذراعها المتخصص في خدمات التقاعد “أثين” منتجات ادخارية وحلولاً مؤسسية طويلة الأجل. بلغت الأصول تحت الإدارة لدى أبولو نحو 938 مليار دولار كما في 31 ديسمبر 2025، ما يجعلها من أكبر مديري الأصول البديلة عالمياً.

تحليل EcoPulse24:
الصفقة تمثل خطوة مالية مدروسة تعزز سيطرة الدار على ذراعها الاستثماري وترفع استفادتها من الدخل المتكرر، مع الحفاظ على شريك استراتيجي عالمي بحصة أقلية. استخدام أدوات هجينة يوفر توازناً بين الدين وحقوق الملكية، ويعكس توجهاً نحو تمويل طويل الأجل يدعم النمو دون ضغط مباشر على هيكل الرافعة المالية. الشراكة الممتدة مع أبولو تشير إلى ثقة مؤسساتية مستمرة في قصة النمو العقاري في أبوظبي، خاصة ضمن بيئة إقليمية تتسم بارتفاع الطلب على الأصول المدرة للتدفقات النقدية المستقرة.